智通财经APP获悉忻州罐体保温，中信建投发布研报称，半体设备部件板块正处于双重自主可控趋势重复的配景下：面AI驱动卑劣扩产景气周期开启，大陆半体设备整机端条件自主可控，设备端国产化率升迁配景下，部件阛阓合座空间开；另面，要害部件合座国产化率偏低，端居品国产替代尚处于早期。冷漠关爱①低国产化率品类的国产替代与毁坏进展；②国产化进展顺畅品类的快速放量带动上市公司功绩。
中信建投主要不雅点如下：
事件
（1）东说念主形机器东说念主：Figure03参加良马工场，关爱东说念主形机器东说念主应用阐发，2026年有望成为东说念主形机器东说念主垂类应用大年。（2）AIDC发电设备：国产整机出海趋势明确，参加量价王人升。（3）工程机械：5月表里需络续预期，低位鉴定布局。（4）半体设备：宇宙半体设备参加大周期，关爱加价+出海。（5）锂电设备：从周期到成长，锂电装备开启二增长弧线。
东说念主形机器东说念主：Figure03参加良马工场，关爱东说念主形机器东说念主应用阐发
东说念主形机器东说念主的落地应用是阛阓关爱的，Figure 03参加良马工场，头部厂商积进东说念主形机器东说念主在工业等场景下的应用；跟着机器东说念主泛化水平提，瞻望其落地场景将高出扩大，2026年有望成为东说念主形机器东说念主垂类应用大年。物理AI是东说念主工智能的下波波浪，机器东说念主是AI好的物理载体之，值得可爱。此外，Optimus量产渐行渐近，近期对供应链量产量纲引导慢慢清亮，其放量节律慢慢得以考证，后续V3居品发布、量产进仍值得密切关爱。此外，国产机器东说念主公司IPO捏续进，有望带来实质估值重估，瞻望当年个季度内板块催化不休，冷漠聚焦质次序。
AIDC发电设备：鉴定看好国产燃机出海忻州罐体保温
大摩发布讲解，瞻望宇宙燃机订单在2026年见顶，2027年起订单下滑，重复SOFC、燃料电板等补充案进，2030年后可能供给满盈。该行觉得：（1）扩产莫得念念象中容易、供给端未会定期增长： 对供给端预测不成浮松线外，行业扩产从商酌到酿成巩固托付智商需要时期，且不同厂商、不同机型、不同地区的可托付智商互异较大。重型燃机托付抵制来自机头、核心温部件、长周期锻件、供应链配套、成套集成和现场工程等多个次序。（2）国产燃机自己便是遑急的补充缺口阶梯、等同于SOFC+发动机等新阶梯： 国际询查SOFC、发动机等托付快的工夫阶梯。面，部分阶梯仍处在早期入阶段，仍有较多不笃定。另面，国产燃机自己即交期较短的遑急补充。辩论差情况，要是宇宙燃机订单下跌，国产燃机订单不会下跌。该行只可看到产业仍然保管景气，国产燃机订单仍在增、托付周期仍长、有供给仍偏紧。
工程机械:5月挖机表里销络续预期，低位鉴定布局
2026年5月销售各类挖掘机24794台，同比增长36.2。其中：国内销量11628台，同比增长38.6；出口13166台，同比增长34.2。国内、外增速提速，本年挖机内销呈现较为清亮的旺季后移，因为本年春节比较昨年较晚，铝皮保温国内挖机自3月以来收复较的同比正增长，瞻望后续将络续保管增长。出口保管较强阐发，并未受花样、关税变化、降息等扰动，工程机械增态势依旧保管。国内表情，头部企业启动加价。5月1日起，三、徐工、柳工、山等公司晓谕对挖机进行约5的加价，三、徐工对起重机居品也进行加价，反馈岁首以来的行业价钱战趋缓，转向良发展。
半体设备：宇宙景气周期捏续阐明，关爱加价+出海
SEMI上修全年预期、海力士2034年产能翻三倍，宇宙半体景气周期捏续树立。SEMI于6月11日发布讲解，将2026年宇宙前端半体设备阛阓领域增速预期从此前的16.5大幅上调至23.5，达1522亿好意思元。Q1宇宙半体设备出货额达365.5亿好意思元，同比+14，创下历史单季度新。
本月初公布SK海力士五年产能翻倍的办法后，SK集团会长崔泰源近日受访时高出裸露，要是通盘开辟办法按预期进，那海力士的产能到2034年将是现时的三倍。部件次序是本轮行情弹大的向。宇宙半体设备部件正资格轮历史萧疏的全链条加价潮。
半体产业链的订价权正从芯片终局向设备与部件次序结构上移。部件企业领域较小、固定成本占比，加价平直振荡为利润；同期产线扩产周期长达12-18个月，供给弹差。可爱阀门管路、陶瓷件、射频电源、GAS BOX等国际供应商交期延迟带来的国产替代诉求与加价逻辑。
锂电设备：从周期到成长，锂电装备开启二增长弧线
锂电设备行业具有较强的成本开支周期属，早期阛阓增时，设备公司依赖卑劣电板厂大领域扩产达成增长，但当卑劣产能应用率下跌、扩产放缓时，设备订单会比终局需求剧烈波动，即呈现典型的“二阶”特征，因此设备厂直在进平台化与多元化转型，积谋求二增长弧线，现在来看初见成。二增长弧线的意旨在于两点，是平滑主业波动，提收入质地；二是抬升估值核心，把公司从“周期设备商”重估为“平台型端装备商”。现时，锂电设备公司二增长弧线主要分三类核心向：①通用工夫+自动化惩处案拓展到非锂电域，如光伏、3C、智能物流、汽车、半体等；②工夫赋能居品出海，国际电板厂扩产、扈从国内客户出海、土产货化托付与劳动等；③新工夫、新工艺向，固态电板、钠电板、干法电、等静压、复集流体等。锂电设备公司中已讲明工夫平台化智商，同期又保留新工夫期权的公司真偶合得可爱。现时板块需求驱动逻辑清亮，油价与卑劣景气酿成共振，络续看好锂电设备与固态电板板块配置价值。
风险领导：
（1）国内宏不雅经济波动的风险；（2）国际阛阓波动的风险；（3）卑劣扩产不足预期的风险。
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