2025年锂电产业链迎来功绩拐点。据财经记者不统计，28已线路功绩预报的锂电企业中，11预增，6扭亏厦门铁皮保温，其余为续亏和亏。锂盐、碳酸锂、六氟磷酸锂等要道锂电材料循序的龙头企业，大批在客岁四季度实现功绩环比大增，主要系核心产物价钱高涨重迭新能源汽车与储能需求保执增长。
昔日几年，锂电材料行业履历了跌价去库存的周期底部，企业盈利智力大幅回暖，标明锂电周期已步入复苏通谈。业内东谈主士分析，跟着新能源汽车和储能市集需求执续增长，碳酸锂等要道原材料价钱核心上行，锂电产业链的盈利智力逐步成立，有望开启新轮景气周期。
产物加价动锂电材料功绩回暖
履历两年多的跌价与去产能后，以碳酸锂与六氟磷酸锂为代表的锂电上游材料，于2025年四季度起插足供需紧均衡景象。当年，国内碳酸锂现货期货价钱走出了先度下降，再强势的“V型”行情，价钱执续带动关联企业的功绩大幅回暖。
据记者不统计，天空股份（002759.SZ）、鹏辉能源（300438.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、盐湖股份（000792.SZ）等多锂电材料产业链头部企业的2025年功绩预增或扭亏。
具体来看，龙头股盐湖股份、雅化集团（002497.SZ）功绩预增，赣锋锂业（002460.SZ）预测实现扭亏。盐湖股份预报归母净利润82.9亿元至88.9亿元，同比大增77.78至90.65，其功绩增长的核心驱能源均指向两大主要产物氯化钾和碳酸锂的价钱上升。
锂盐龙头赣锋锂业预测2025年实现扭亏厦门铁皮保温，归母净利润达11亿元至16.5亿元，上年同期为耗费20.74亿元。雅化集团功绩预喜，公司预测2025年归母净利润为6亿元至6.80亿元，同比增长133.36~164.47。华友钴业（603799.SH）预测实现归母净利润58.5亿元至64.5亿元，同比增长40.8至55.24。
数据自大，2025年四季度电板碳酸锂价钱从7.3万元/吨高涨至约12万元/吨，高涨至约13.4万元/吨，箝制2025年底，工业碳酸锂价钱任意12万元/吨，较岁大幅高涨。
碳酸锂的价钱高涨，开释了锂盐企业的单吨盈利智力。单看客岁四季度，上述两锂盐龙头的盈利环比增幅权贵。雅化集团当季的归母净利润约2.7亿元至3.5亿元，同比增长160至238，环比增长34至75。赣锋锂业的单季度盈利回升为惊东谈主，公司前三季度归母净利润为0.25亿元，预测四季度盈利约10.75亿元至16.25亿元，环比增长93.34至192.27。
碳酸锂是六氟磷酸锂核心成本项，亦然其价钱体系的要道撑执。客岁下半年，六氟磷酸锂价钱与碳酸锂酿成共振高涨，天赐材料、多氟多、天空股份等供应商均预测扭亏或预增。
六氟磷酸锂制造商天空股份预测2025年实现归母净利润7000万元至1.05亿元，上年同期耗费13.61亿元，实现大幅扭亏。该公司暗意，六氟磷酸锂在2025年四季度销售价钱高涨，是盈利智力得以收复的主要原因。天赐材料行动头部六氟磷酸锂供应商，预测2025年净利润翻倍，归母净利润达11亿元至16亿元，同比增长127.3至230.63。
周期上行信号深刻
锂电材料企业功绩大批复苏的背后，是本轮锂电周期走出谷底，价钱与需求增长酿成共振。昔日几年的锂电底部周期，行业扩产增速大幅放缓，价钱从点跌落约七成，铝皮保温倒逼二三线厂商产能出清厦门铁皮保温，而客岁以来，众人储能需求执续增长，重迭新能源汽车浸透率持重栽植。已发布功绩预报的上市公司大批提到，新能源汽车及储能产业保执速发展，拉动材料需求增长，成为功绩回暖的蹙迫原因。
从已发布的锂电产业链功绩预报可见，功绩回暖并非孤独雀跃。记者谛视到，已有多机构建议了“告别多余想维，拥抱新轮上行周期”的不雅点，使得市集内对于新轮锂电周期的商讨日趋浓烈。
从需求端来看，众人储能与新能源汽车的需求景气度不减，2026年国内以旧换新策略陆续，中欧电动汽车贸易达成共鸣，德国重启电动车购车补贴。储能面，据鑫椤资讯数据，2025年众人储能电板出货量达640GWh，同比增长82.9，国内新增装机近190GWh，机构预测2026年多区域储能需求有望同期放量。
尽管需求预期向好，但供需两头扰动仍在，下流廉价采购关爱陆续。2026年锂电产业链的盈利成立进度，将取决于碳酸锂价钱的走势以及下流需求的执续。跟着碳酸锂价钱的逐步企稳回升，锂电产业链有望迎来新轮盈利成立周期。
“锂行动上游核心循序，其供给相对刚，供给端的反馈滞后于需求爆发。行业经过底部出清，酿成了比拟清爽的龙头神色，面前行业的扩产意愿仍不，老本开支处在连年来低位，主如果由于扩产的老本壁垒与长周期属，因此，上游核心循序在周期景气度回转时有可能成为产业链的供给瓶颈循序。咱们计，惟有新能源需求保管增长，碳酸锂等核心上游产物的核心价钱，有望在2026年卓越上行，动产业插足新轮景气周期。”位新能源行业分析师对记者说。
中信建投研报计，碳酸锂行动锂电产业链的上游刚循序，不仅是景气度风向标，亦然决定下流需求增前途程中的瓶颈循序。跟着碳酸锂价钱的回升，上游企业的盈利空间得以开，进而带动通盘这个词产业链的盈利成立。其中，产能开释刚的碳酸锂循序将成为有望复刻光伏硅料行情，其他方规则会不异受益于产业链慈祥通胀和价钱传，利润有望逐步成立。
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