碳酸锂期货重返20万元/吨，供需共振下行业景气上行。龙头公司季度事迹同比激增十倍，机构调研热度著晋升。 

2026年季报数据示，锂矿公司事迹举座大幅增长。其中，龙头公司天都锂业单季净利润达18.76亿元，不仅同比激增近17倍，远2025年全年水平；赣锋锂业也达成扭亏为盈，单季利润界限过2025年全年。龙头公司出的事迹发扬，艳丽着在供需紧均衡的守旧下，锂矿板块已参加明确的景气上行周期。

碳酸锂期货报价重返“2时期”

5月11日，GFEX碳酸锂期货报价谗谄20万元，重返“2时期”，达20.502万元/吨，创2023年11月以来新。13日，GFEX碳酸锂期货报价创下20.988万元/吨后出现小幅调度。

统计数据示，2025年6月以来，GFEX碳酸锂价钱照旧上升了200以上，其中2026年涨幅过55。动碳酸锂价钱捏续上升的原因是多重的，既有供给端扰动，也有需求结构变化的影响。

信达期货在研报中指出，澳洲Greenbushes下调全年产量11，Core的复产发货到四季度慢于商场预期；非洲马里国内场面荡漾，虽未径直涉及当地锂矿坐褥，然而场面尚未停息存在不信托；宁德时期枧下窝矿复产过程偏慢或蔓延到四季度，以偏激余江西云母矿存在换证停产的预期，使得供给侧存在减量的本质和预期。

华泰期货也示意，2026年5月9日国务院常务会审议通过的《矿产资源法实践条例(草案)》，针对锂矿，明确为政策矿、保护开采，探/采矿权审批上收至当然资源部、回绝以陶瓷土、岭土等形式变相开采锂矿、诞生低工业品位门槛。草案通过激勉对宜春锂云母矿供给减量的预期，多头神气较好。

边是供给端的收紧，而另边则是需求端的放量。连年，新能源汽车和储能的快速发展，带动了锂电板需求的增长。据中信建投研报，2026年以来新能源车出口保捏增，1-3月累计出口90.4万辆，同比增长126。国内出口销量全年预期同比增速由50上修至126，对应锂电板出口需求250GWh，预期约90GWh。储能面，储能时长由2023年的2小时晋升至2025年的2.86小时，2026年瞻望朝上升至3.28小时，近期国内招标也已考证主流模样加速向3小时以演出进；好意思国储能时长则稳步抬升，2026年瞻望朝上，主要受AIDC及可靠需求驱动；欧洲时长仍处低位，2026年瞻望升至2.40小时，反馈大储加速和小储装共振。“2026年、2027年新增储能装机501GWh、726GWh，差别同比增长66、45(中)。”

在供需容颜的强势共振下株洲管道保温 ，锂矿板块的景气上行态势在二商场得到了有呈现。据Wind数据，Wind锂矿指数在2025年上升73.42的基础之上，本年以来至5月12日，再度上升48.34。在锂矿指数23因素股中，有10公司的涨幅过锂矿指数年内发扬，其中永杉锂业、*ST威年内涨幅差别达到131.76和101.07，而锂矿两大龙头天都锂业、赣锋锂业也差别上升34.98、33.01。

若朝上从2025年4月8日商场重启上升以来计较锂矿公司发扬，遣散5月15日，有19公司在连年多时期达成股价翻倍，其中天华新能、大中矿业、盛新锂能、国城矿业的涨幅差别达到了458.07、448.88、343.23、282.25。

锂矿企业季度事迹大幅好转

从价钱传机制看，本轮价钱上升已从期货商场神气驱动传至上游企业事迹。据Wind数据，本年季度，锂矿板块23因素股有20达成盈利，而在2025年同期只好16。从事迹向好角度看，有18公司本年季度事迹发扬好于去年同期。

在锂矿公司中，龙头公司天都锂业(002466.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)事迹增长明。其中，天都锂业本年季度达成归母净利润18.76亿元，同比增长1699.12；赣锋锂业扭亏为盈，达成归母净利润18.37亿元。此外，盐湖股份、西部矿业、藏格矿业、天华新能季度也差别达成归母净利润30.27亿元、15.86亿元、15.74亿元、9.69亿元，差别同比增长154.78、96.34、110.60、1471.98。

天都锂业是本年季度23锂矿公司中事迹增长快的公司。据其季报泄漏，2026年季度，公司达成营收51.28亿元，同比增长98.44、环比增长73.89；归母净利润18.76亿元，同比增长1699.12、环比增长563.54；扣非净利润18.16亿元，同比增长3987.18、环比增长530.73。

天都锂业本年季度事迹同比环比大增，与碳酸锂和锂精矿价钱上升研究。据Wind数据，国内碳酸锂价钱本年季度均价为15.4万元/吨，环比晋升74.8。凭据IGO公告，2026年季度Greenbush锂精矿均价为1668好意思元/吨，环比晋升96。

“锂价触底回转，2026年季度量价都升驱动事迹爆发。”中邮证券在新研报中指出，2025年全年锂产物价钱同比下滑21.03,致公司营收下滑，但跟着文菲尔德锂矿订价周期裁减，泰利森化学锂精矿订价机制与公司锂化工产物销售订价机制在以昨年度存在的时期周期错配影响已大幅松开，库存精矿资本精真金不怕火面对新采购价钱，盈利才气著配置。接头到锂价上行，公司旗下格林布什锂矿和参股SQM盐湖捏续放量，瞻望公司2026年、2027年、2028年达成归母净利润75.83亿元、85.77亿元、91.40亿元，差别同比增长1539.07、13.11、6.57，对应每股收益(EPS)差别为4.44元/股、5.03元/股、5.36元/股。看守公司“买入”评。

赣锋锂业不仅受益于碳酸锂和锂精矿价钱上升，同期也受益于锂电板需求增长。本年季度，公司达成贸易收入91.96亿元，同比增长143.81、环比增长8.74；归母净利润18.37亿元，较上年同期扭亏，环比增15.7。

关于季度事迹大增的原因，赣锋锂业在季度事迹预报中骄傲：“1.本说明期内，受益于世界新能源产业快速发展，下旅客户对锂盐的需求强劲增长，公司锂盐产物的销售价钱较上年同期有较大幅度上升，此外跟着公司锂资源模样的产能开释，公司资本结构抑制化。加之能源电板及储能商场捏续增长，锂电板板块产销量明晋升，故公司的谋划事迹同比增长。2.说明期内，公司捏有的PLS Group Ltd(PLS)股票价钱上升产生了公允价值变动收益，在式期权研究的既定风险处分策略对冲后，举座公允价值变动收益约2.59亿元。”

事实上，若转头赣锋锂业单季事迹发扬，可发现其事迹自2025年三季度就照旧达成盈利，2025年三季度，公司达成归母净利润5.57亿元。而后的四季度，事迹朝上增长，达成归母净利润15.87亿元，同比增长210.73、环比增长185.13。

赣锋锂业的收入来自锂系列产物、锂电板系列产物和其它主贸易务，铁皮保温据其2025年年报泄漏，锂系列产物收入孝顺占比达55.79，锂电板系列产物孝顺占比35.67,其它主贸易务孝顺占比8.54。2025年，这三块业务收入差别同比增长了7.16、39.63、98.56。

关于赣锋锂业的锂系列产物，华夏证券在研报中判断，“2026年，公司锂系列产物事迹将增长，面基于新能源汽车能源电板、储能电板等需求增长，带动锂盐研究产物需求增长；其次锂盐研究产物价钱较2025年瞻望将著晋升；三，公司锂资源模样储量丰富，锂矿等资源自给率总体晋升，锂盐价钱上升有助于晋升锂资源模样权力投资收益；四锂化工模样达产和新产物将精真金不怕火放量，其中青海赣锋期年产1000吨金属锂模样处于试坐褥阶段，坐褥线爬坡至景象；公司电板硫化锂产线精真金不怕火开释产能，赣锋硫化锂产物主含量≥99.9、D50≤5μm，凭借纯度、低杂质含量及异的致，可知足电固态电解质材料手艺要求，现在已通过客户质料认证，已向多下旅客户供货。”

而关于赣锋锂业的锂电板系列产物，华夏证券一样看好，其都集锂电板细分域行业发展出路，以及公司锂电板业务和产物布局，瞻望赣锋锂业锂电板业务2026年仍将增长。

值得提的是，行为锂矿板块市值(1960亿元)的公司，且本年季度事迹界限达30.27亿元的盐湖股份，其收入大开头却并非锂产物，而是钾产物。据公司2025年财报，在其营收组成中，钾产物收入孝顺占比达77.61，同比增长2.71；锂产物收入孝顺为18.79,同比下滑5.28。

在本年有金属牛市下，盐湖股份事迹增长明。据其2026年季报泄漏，公司达成营收64.32亿元，同比增长94.89；归母净利润30.27亿元，同比增长154.78；扣非净利润28.84亿元，同比增长142.90。

现在，盐湖股份现存碳酸锂4万吨/年产能，处于满产运职业态，另有4万吨/年锂盐体化模样处于试坐褥阶段。中信建投在新研报中指出，“咱们看好公司受益于钾、锂的行业景气，以及捏续的资本化和谋划率晋升，追随盐湖与五矿体系赋能公司资源整合，朝上开中永久成漫空间。预测公司2026-2028年的归母净利润差别为110.6亿元、123.8亿元、138.9亿元，EPS差别为2.09元/股、2.34元/股、2.62元股，对应面前PE差别为18.6倍、16.6倍、14.8倍。”

近七成公司本年二季度获机构调研

在锂矿公司事迹增长和股价捏续上升下，机构对锂矿公司的温雅度明晋升。据Wind数据统计，本年二季度以来遣散5月15日，共有16公司得到机构调研，占23公司的比例为69.57。此前的季度，锂矿公司被调研的仅有5。

在二季度被调研的锂矿公司中，西部矿业(601168.SH)和赣锋锂业备受温雅，机构调研次数均达到3次。值得提的是，在此前的季度，西部矿业机构调研的次数也达到了3次。财报示，西部矿业2025年达成归母净利润36.43亿元，同比增长24.26；2026年季度达成归母净利润15.86亿元,同比增长96.34。

与锂矿龙头天都锂业和赣锋锂业的锂业务占比很的情况有所不同的是，铜类产物是西部矿业主要营收开头，2025年收入孝顺占比达70.1。排在后来的是金锭、锌类产物、铅类产物，占比差别为6.24、6.2、3.84。其锂业务仅仅通过参股企业东台锂资源公司进行的，公司对其采纳权力法核算，迤逦捏股27。2025年，东台锂资源公司达成利润52097万元。

在机构调研中，机构温雅多的是西部矿业的铜业务，比如茶亭铜矿、玉龙铜矿的进展情况。关于茶亭铜矿，公司示意：“茶亭铜矿现在正在开展耀眼勘查责任，公司将尽快完成储量核实和探转采手续的办理并酿成开辟欺诈案，力图在2030年末完成模样建设。”而关于玉龙铜矿，公司则示意：“玉龙铜矿三期瞻望于2026年年底完成选矿厂建设，2027年年头厚爱投产，投产后年矿石处理才气将达到3000万吨。针对后续扩产至4500万吨/年的狡计，现在仍处于前期调研与论证阶段，具体建设案及产能界限暂未信托。”

相较于西部矿业被调研3次，科达制造、盐湖股份、盛新锂能、中矿资源均被调研了2次。

盛新锂能(002240.SZ)是5中近期股价发扬好的公司，二季度以来至5月15日，公司股价上升了27.33。据公司财报数据，本年季度，公司达成营收32.84亿元，同比增长378.58；达成归母净利润4.64亿元，扭亏为盈。

关于基本面的向好，公司在季报中称，“说明期内，收货于新能源行业的快速发展，商场对锂盐产物的需求捏续增长，锂盐产物的销售价钱较上年同期有较大幅度上升。重复公司印尼工场销售出货，公司锂盐产物销售量价都升，使得公司贸易收入，包摄于上市公司鼓吹的净利润，包摄于上市公司鼓吹的扣除格外常损益的净利润、每股收益等财务主义均较上年同期大幅上升。”

在二季度机构调研中，机构温雅多的是盛新锂能国外模样情况，比如关于印尼的布局，公司示意，“印尼工场是现在国外建成的产能界限大的矿石提锂模样，已于2025年8月运行批量供货；印尼盛拓在面前锂产物坐褥手艺戒指出口的配景下，竞争势加隆起。2026年公司将积动印尼盛拓达成产能开释，快速晋升保险和办事世界客户的才气。”而关于津巴布韦的锂矿，公司示意，“当地政府照旧盛开锂精矿的出口禁令，现在具备界限和要求的锂矿企业在适合当地法律圭表的前提下不错进行锂产物的出口。公司现在正在津巴布韦政府掌握部门的指下办理出口具体手续。”

在机构调研复兴中，盛新锂能明确示意，“锂行业现在尚未达到个默契老到期的阶段，在改日较万古期内仍将捏续增长。”“改日，动印尼盛拓锂盐模样的产能开释，大幅增多国外锂盐产量，并朝上拓展国外客户和商场，凭据改日锂产物的商场需求捏续扩大产能狡计，抑制晋升锂盐产物的商场占有率。”

(本文已刊发于5月23日出书的《证券商场周刊》。文中说起个股仅为例如分析，不作投资苛刻。) 手机：18632699551（微信同号）相关词条:储罐保温     异型材设备     钢绞线厂家    玻璃丝棉厂家    万能胶厂家

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