日前，小马智行发布2026年二季度财报。二季度总营收2.46亿元，同比增长68.8，上半年累计总收入4.78亿元，同比增长98.9，接近翻倍。其中Robotaxi业务收入8192万元，同比增长691.2，营收占比次升至三分之，乘客车资收入同比增幅849.3，创下历史单季涨幅。

图片源头：小马智行(下同)

Robotaxi营业化到底靠不靠谱，行业争了很久，焦点非两个：落地够不够快，用户是不是真掏钱。这份财报给出的谜底是，近2000辆车队在路上跑，国外锁定了4000辆部署策划，运营边界从南沙这样的试点区域开进了广州中心城区。边界化营业落地的拐点，似乎确实到了。

车资增速跑赢营收，付费考据这关过了

看自动驾驶公司的财报，营收数字仅仅顺眼，终局乘客愿不肯意掏钱才是里子。B端技俩制收入不错靠大单撑，但C端车资是用户笔笔付出来的，作念不了假，这宗旨“平直反应终局用户的真实付费意愿”。

小马智行二季度的增长结构值得细看。Robotaxi举座收入涨了691.2，而乘客车资收入涨了849.3，后者比前者快了截。

财报给出的增长原因有三：七代车型投运、营业化运营边界扩大、共建车队协作进。车资增速跑赢举座增速，阐明C端付费在增长中的权重越来越大玉树设备保温工程，营业闭环在往进修走。

把期间拉长看，上半年小马智行Robotaxi累计收入1.4亿元，已过程昨年全年。小马智行岁首定的标的是本年Robotaxi收入比昨年增长3.5倍以上，公司CEO彭军在财报里明确暗示有信心额完成。

信心来自车队和运营数据。扫尾6月30日，小马智行Robotaxi车队有1975辆，基于北汽、广汽、丰田三款车型的七代Robotaxi已所有干预日常运营，年底标的是过3500辆。

比车队数目关键的是跑到了那儿。小马智行在国内捏续扩大败京、上海、广州、圳的车队边界和运营密度，其中广州的进具标识：功绩从南沙区膨胀到海珠、河汉、黄埔、番禺四个中心城区，市中心运营面积比岁首多了300多平公里，遮盖东谈主口700万。

圳则聚焦交通关键，功绩网络遮盖宝安机场、圳湾港口、蛇口邮轮母港，贯串日常通勤、跨境出行和机场接驳等价值出行场景。

用户端也在起量。扫尾2026年8月，小马智行App注册用户过150万，而本年3月这个数字如故100万。五个月新增50万用户，阐明Robotaxi不再仅仅科技好者尝鲜的东西，运行进入平素东谈主的日常出行选拔。

支捏这切的是共建车队时势。时刻出自动驾驶案，运营伙伴管落地推行，车队边界能快速拉起来，老本干预也能适度住。小马智行称，这套时势已在国内线城市考据了7×24小时全天候运营可靠及单元盈利模子，为向多城市和国外复制提供了背书。

4000辆出海部署锁定，时刻复用开商用车空间

国内时势跑通明，铁皮保温施工小马智走运行往国外搬，已从单点试点进入批量部署策划落地阶段。

二季度有重量的施展是：通过共建车队时势，小马智行在环球多个阛阓锁定了协作伙伴，总共4000辆Robotaxi的国外部署策划厚爱锁定。其中跟Uber的协作大，双策划在欧洲五座中枢城市部署2000辆，占了国外策划的半。

Uber的价值不问可知：它有环球进修的出行流量网络和用户运营体系，能给自动驾驶功绩喂建壮的订单。协作的单干也很显着：小马智行出全栈自动驾驶时刻和运营系统，Uber出流量和用户，土产货运营商负责落地推行，造成“时刻+平台+运营”的三协同。

这种时势的公正是老本率，不需要在每个国外阛阓皆从搭建全套体系，不错借土产货伙伴绕开计谋和阛阓壁垒。财报也印证了这点：二季度共建车队时势的收入孝顺环比擢升，如故成为新的增长引擎。

国外落地多点吐花。6月，小马智行在卢森堡跟Bolt、Stellantis协作开展Robotaxi测试；新加坡通过康福德旗下Zig哄骗向公众怒放了功绩；克罗地亚、卡塔尔、阿联酋、韩国的运营也在捏续化。从欧洲到中东再到东南亚，不是撒胡椒面式的样板工程，而是分区域、分层地系统进。

环球化能这样快，靠的是时刻泛化能力。行业直有个担忧：自动驾驶每进个新城市皆要多半土产货化研发，边缘成本降不下来，边界越大亏越多。

小马智行的寰宇模子2.0便是冲着这个问题来的。小马智行CTO楼天城暗示，寰宇模子2.0让公司能以少研发资源在多个国和城市同步部署车队，需同比例增多工程资源干预，同期时刻驱动的运营化还镌汰了单车运营成本。

时刻复用的红利不单在Robotaxi上。

小马智行Robotruck业务二季度收入9044万元，同比增长40，环比增长30.7，其称增长成绩于与中外运协作的化。

小马智行四代东谈主驾驶重卡已按策划进入量产并完成车规测考试证，将主要干预主线物流、西北大批商品运输及港涎水平运输等价值场景。当今其与招商港口在圳妈湾港张开协作，启动四代重卡营业化部署，终了Robotruck与东谈主工驾驶车辆的夹杂编队功课。

面向城配场景的全车规、全冗余L4东谈主驾驶轻卡本年4月发布，复用Robotaxi时刻能力，对准快递分派、商补货等B2B城配场景，当今已进入前期测试。小马智行设想往日2-3年落地近1000辆东谈主驾驶重卡，2030年前落地10万辆东谈主驾驶轻卡。

智能管束案业务无间提供建壮收入，二季度收入7340万元，同比增长3.9，客户遮盖低速配送、智能清扫车、物流和东谈主形机器东谈主等域。上半年自动驾驶域适度器委派量同比增长倍，时刻外溢的价值在开释。

财务气象也撑得住长期干预。扫尾6月30日，小马智行捏有现款等价物及吵嘴期搭理投资总共94.35亿元；二季度净归天同比收窄14.9、环比收窄15.3。小马智行CFO皓俊暗示，策划开支增速远低于收入增速，策划杠杆捏续，公司将延续审慎的老本策略。

对还在边界化干预期的自动驾驶行业来说，边扩边界边缩归天，阐明自我造能力在造成，营业化这条路越走越实了。 邮箱：215114768@qq.com相关词条:不锈钢保温     塑料管材设备     预应力钢绞线    玻璃棉板厂家    pvc管道管件胶

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