昌都管道保温厂家 好意思股新评丨中金公司督察拼多多跑赢行业评，指标价118.04好意思元

财联社5月29日讯（裁剪 皆灵） 以下为各券商对好意思股的新评和指标价：

环球富盛督察Equinor ASA ADR（EQNR.N）买入评：

2025年油气产量创历史新，电力业务整合完成，调换后营收276亿好意思元，筹画现款流180亿好意思元，成本讲述率14.5。公司聚焦中枢钞票与可再灵活力布局，2026年臆想打算成本支拨130亿好意思元，产量稳增3，成本戒指先，长期价值创造与动力转型旅途显豁。

中信证券督察禾赛（HSAI.O）买入评：

公司乘用车激光雷达市占率衔接13个月居，在手订单执续开释。6D全彩激光雷达感光芯片浮松时刻瓶颈，赋能别自动驾驶与物理AI发展，行业成漫空间宽绰，家具布局与和洽生态执续完善。

环球富盛督察FMC Corp（FMC.N）买入评：

公司2025年营收34.67亿好意思元，同比-18（剔除印度业务后-8），调换后EBITDA 8.43亿好意思元，利润率仍达22。短期受印度业务剥离、商誉减值等影响录得净耗损，但通过基石臆想打算降本增、聚焦中枢市集与新品放量（三大新要素销售额+54），为周期复苏蓄力。长期看好数字农业布局及20亿好意思元后劲新品驱动增长。

国信证券督察禾赛（HSAI.O）于大市评：

2026Q1营收6.81亿元，同比+29.6，净利率同比普及6pct至2.7，激光雷达出货量同比+140.9。ADAS与机器东谈主域订单充沛，L3飞驰定点落地，SGI新业务Kosmo平台将于Q2孝顺收入，展望2026年带来1亿元净收入。督察2026-2028年盈利预测，看好当时刻先与多场景拓展智商。

中金公司督察金山云（KC.O）跑赢行业评，指标价20.0好意思元：

2026Q1收入及经调换EBITDA预期，AI驱动公有云收入同比+47.5，AI账单收入占比过半。上调2026/2027年盈利预测，面前估值仅2.0倍PS，指标价隐含52上行空间。

中金公司督察拼多多（PDD.O）跑赢行业评昌都管道保温厂家，指标价118.04好意思元：

1Q26收入与利润低于预期，主因告白货币化率承压及新业务参加加大。Temu增长不绝，“新拼姆”开启千亿供应链参加，短期利润承压但长期竞争力强化。下调盈利预测后指标价对应26年12倍non-GAAP PE，较现价具22上行空间。

国信证券督察拼多多（PDD.O）于大市评：

公司Q1收入1062亿元，YoY+11，支付通谈收入增速回升至20，主因TEMU等国际业务增；Non-GAAP净利润141亿元，YoY-17，净利率承压主因其他损益耗损。新“拼姆”自营款式强化供应链掌控，化商生态。虽短期利润受次支拨负担，但收入结构、国际彭胀及用度管控解救长期增长逻辑。

国盛证券督察小马智行（PONY.O）买入评，指标价14.68好意思元：

Q1收入同比+145，Robotaxi/智能科罚案增395/247，UE转正、订单量激增考证营业化拐点。2026年车队指标上调至3500辆，世界秘籍加快。基于2030年净利润贴现估值，赐与指标价14.68好意思元，对应2026年40x PS。

光大证券督察小马智行（PONY.O）买入评：

1Q26收入同比+145，Robotaxi收入占比普及至25，毛利率环比。经管层上调全年联结，Robotaxi车队加快彭胀，“+国际”双引擎进营业化。L4时刻复用驱动Robotruck、Robovan等多业务协同发展，Non-GAAP耗损收窄，督察买入评。

招商证券(香港)督察拼多多（PDD.O）买入评，管道保温施工指标价154.8好意思元：

1Q26收入略低于预期，主因加码商扶执致营销奇迹收入不足预期，但Temu带动交游奇迹预期。毛利率环比，销售用度率仍。基于SOTP估值，指标价对应15x 2026E PE，面前股价仅8x，换取充裕净现款，估值具劝诱力。

中信建投督察哔哩哔哩（BILI.O）买入评：

1Q26营收74.7亿元（YoY+7），经调换净利润5.85亿元（YoY+62），告白收入衔接13季双位数增长，总时长创历史新。AI参加聚焦ROI场景，新游上线有望驱动增长，毛利率衔接15季，盈利质料执续普及。

招商证券督察拼多多（PDD.O）浓烈荐评，指标价107-128好意思元：

Q1营收1062亿元（YoY+11），Non-GAAP净利润141亿元（YoY-17），受利息与投资收益下滑负担。告白增速放缓但佣金增，自营业务运转并臆想打算三年参加千亿，强化供应链与世界市集布局。基于2026年Non-GAAP净利1039亿元及10-12倍PE估值，指标价107-128好意思元，看好主站生态与TEMU长期成漫空间。

中信建投督察拼多多（PDD.O）买入评，指标价125.82好意思元/ADS：

2026Q1收入与利润均低于预期，主因OMS承压及非筹画耗损负担，但佣金收入肃肃、用度率化。非筹画影响或不具执续，全年盈利预测小幅下调。基于2026年10X PE估值，督察买入评。

中信建投赐与奇富科技（QFIN.O）买入评，指标价未提供：

公司主动化用户结构，聚焦质料客群，虽短期范畴承压，但钞票质料著。轻成本款式占比普及至48.3，资金成本下落，质用户占等到参加加多，动长期肃肃增长。

中信证券督察蔚来（NIO.N）买入评：

蔚来Q1非GAAP盈利4,500万元，汽车毛利率环比普及至18.8，受益于ES8拜托及用度管控。新车型协同应将缓解单车型利润依赖，家具组合化解救可执续利润率。其他业务利润率褂讪在20以上，换电款式与子放量组成主要催化。

中信建投督察信也科技（FINV.N）买入评：

公司2026Q1营收32.1亿元，Non-GAAP净利润4.59亿元，国际业务增长亮眼：收入同比+34.5，营业利润同比+87.7。国际注册用户及借钱东谈主鉴识同比增长45.2和76.3，新增借钱东谈主同比大增160，双引擎款式有对冲国内压力，获客质料与运营率执续化。

中金公司督察逸仙电商（YSG.N）跑赢行业评，指标价4.0好意思元：

1Q26护肤收入增58.5，占比升至56.2，毛利率普及至80.2，但销售费率因投放及抖音流量成本上涨致净耗损扩大。可转债融资完成彰鼓动信心，家具矩阵拓展告成，展望范畴应将驱动盈利。

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