潮州铁皮保温施工队 25.48亿成交10.97暴涨背后，东电气正在吃掉群众“电荒”红利

、商场发扬与资金博弈

总括论断： 2026年8月3日，东电气(600875)A股开走，全天保管强势，终收报26.78元，高涨6.69(+1.68元)。H股发扬为强势，报23.88港元，高涨10.97，H/A溢价率为-23.26。A股全天成交额25.48亿元，换手率4.25，盘中涉及27.07元，低下探25.66元，振幅5.62，量比2.24。受7月31日国常会核准8台核电机组(总投资1700亿元)的音问催化，8月1日起核电池块合手续发酵、集体拉升，东电气看成核岛+旧例岛双料龙头，8月3日主力资金净流入达2.17亿元，在核能核电题材内排行。

盘中走势认识： 8月3日，东电气以25.67元开盘，较8月2日收盘价25.10元开2.27。开盘后股价快速拉升，9点48分即涉及26.36元，盘中涨幅达5。午后股价不息走，盘中涉及27.07元，涨幅渡过7.8。终收于26.78元，全天保管强势震憾形式。当日外盘54.20万手、内盘41.89万手，外盘明大于内盘，示买力量占据主。

资金面： 8月3日，核能核电观点主力资金净流入26.34亿元，东电气主力资金净流入2.17亿元，在核能核电题材内净流入规模大。不外，北向资金在2026年二季度末合手有东电气8586.27万股，较上季末下落16.99，合手股市值24.70亿元，较上季末减少11.55亿元。外资二季度的大幅减合手与当日主力的大幅净流入酿成反差，示表里资在现时位置存在明的多空不对。当日量比达2.24，远于1，标明当日成交量著于近5日均量，交投活跃度明提高。

期间面： 收盘26.78元，日K线呈现带短上影线的中阳线形态——盘中冲至27.07元后小幅回落，上影线较短，示上抛压相对有限。现时股价自52周低17.94元以来已有约49的，但距52周44.51元仍有约40的空间。

- 上阻力位： 27.07元(8月3日日内点)、27.61元(涨停价)、30元整数关隘

- 下撑合手位： 25.67元(8月3日开盘价/日内低点)、25.10元(8月2日收盘价)

当日换手率4.25，量比2.24，属于放量高涨的健康形态。结合外盘大于内盘、主力资金大幅净流入的信号，短线作念多动能较为充沛。

二、近期企业与行业动态

()企业动态：订单足够、事迹增、多线着花

1. 季报事迹开门红，利润增速近四成(4月28日浮现)

2026年季度，东电气实现贸易收入174.7亿元，同比增长5.57；归母净利润15.85亿元，同比大幅增长37.41；销售毛利率17.18，销售净利率9.09。扣非净利润涨幅为11.49，与归母净利润增速存在定差距，主要系季度合手有的川能能源(000155)等金融钞票回升孝敬了约3.25亿元公允价值收益。

2. 中报预期：基数下不息增长

商场瞻望2026年中报归母净利润将落在26.5亿元至29.5亿元区间(2025年中报为22.45亿元)，同比增速瞻望保合手在18至25。核心能源来自参数煤电/水电主开荒的价请托——2024年至2025年火电核准大年的订单在二季度迎来请托小峰，火电开荒毛利率已筑底回升至过20。

3. 订单足够：在手订单1400亿元

适度2025年末，东电气在手订单达1403.1亿元。2025年全年重生订单1172.51亿元，同比增长15.93，其中能源装备制造占67.33，制栽种业占22.15，新兴产业占10.52。2026年季度新增生订单366.37亿元，毛利的能源装备制造占了七成。

4. 密诱骗标要紧能源相貌(2026年上半年)

5月，东电气中标华能库布皆"沙戈荒"基地4×66万千瓦配套撑合手煤电相貌三大主机开荒，中标金额计算31.228亿元。同月，接连中标内蒙古能源集团锡林热电三期(2×600兆瓦)、康巴什(1×1000兆瓦)、乌兰察布(1×600兆瓦)煤电扩建相貌。7月，中标华能清能院17MW飘浮式风力发电机组相貌，中标金额5399.2万元；中标重庆奉节抽水蓄能电站机组过甚援手开荒相貌，投标报价7.172亿元。

5. 燃机出话柄现冲突，切入数据中心赛说念

公司近期将强的加拿大G50燃机相貌将用于数据中心。50MW重型燃气轮机国外订单实现次冲突。公司正在进燃机产线扩产。50MW重型燃机已出口至哈萨克斯坦，破国外巨头把握。

6. 储能业务多期间道路布局

公司领有电化学、熔岩储热、压缩空气、二氧化碳、氢储及全钒液流电池等多种新式储能期间，具备系统集成及核心开荒的成套供货能力。冷媒相变直冷储能热管制期间、国能宿州1000兆瓦时"煤电+熔盐"储热相貌分离入选"2026储能期间革命典范TOP10""2026储能利用革命典范TOP10"。

(二)行业动态：核电密集核准、燃机出海加快、储能与氢能多线冲突

1. 国常会核准8台核电机组，"十五五"核电审批常态化开启(7月31日核准，8月1日起商场发酵)

7月31日，国务院常务会议核准四个核电相貌共计8台新机组，包括浙江金七门核电二期工程(3、4号机组)、广东太平岭核电三期工程(5、6号机组)、辽宁庄河核电期工程(1、2号机组)、山东莱阳核电期工程(1、2号机组)。这是2026年度次核电相貌核准，亦然"十五五"时刻核准的批核电相貌，据估算上述新相貌总投资将过1700亿元。此前的2022年至2025年，已批准41个新核电机组。

8月1日起，上述音问在商场平庸传播，核电池块合手续发酵。机构瞻望全年可能批复次或两次核电机组，不抛弃下半年不息批复的可能。东电气看成核岛蒸汽发生器、旧例岛汽轮发电机组龙头，华龙号核心配套厂商，核岛+旧例岛双线受益，同期布局四代核电期间，每台新建机组均需其核心开荒。花旗此前估算，每个核电机组可为东电气孝敬约13亿元东说念主民币新订单。8月3日，核电池块受此催化集体大涨，东电气A股涨6.69，H股涨10.97。

2. 燃气轮机群众供需缺口扩大，东电气燃机出海加快

AI数据中心的爆发式增长带来了庞大的电力需求，群众燃气轮机商地点手续火爆。据好意思国能源部预测，铁皮保温施工好意思国数据中心耗电量瞻望从2023年的176TWh大增到2028年的325TWh至580TWh。IEA瞻望2024至2035年好意思国新增80GW气电多投向数据中心。

供给端面，部分燃气轮机厂商的排产已到2030年，产能度吃紧。东电气看成唯具备F家具出口能力的燃气轮机坐褥商，近期来悛改兴及发达国的燃气轮机查询明加多。公司干系负责东说念主暗意"准备提高产能，以追逐上这轮涨的国外需求"。2026年上半年，东电气已签下15台国外燃机订单。好意思银证券将东电气H股方向价上调至55港元，合计国外需求将成报复增长引擎。

本轮燃机景气被商场界说为"需求拉动+产能瓶颈+国产替代"三重共振的中永恒产业契机。

3. 新式储能与抽水蓄能双线冲突，政策红利合手续开释

政策层面，中办、国办明确建议狂妄发展非化石能源和新式储能。兴业证券(601377)指出，2026年储能行业将凭政策、刚需、经济三重红利提速增长。

东电气在抽水蓄能域实现要紧期间冲突。2026年5月，由东电气提供所有机组过甚附属开荒的肇庆浪江抽水蓄能工程变速机组定子班师吊装，象征着我国台国产大型变速抽水蓄能机组厚爱脱手电气安设。该相貌总装机容量1200兆瓦，安设4台300兆瓦抽水蓄能机组，是粤港澳大湾区个大型抽水蓄能相貌。此外，东电气还为湖北大悟抽水蓄能电站提供2台150兆瓦机组。

储能面，东电气与南电网化计谋互助，挖储能、抽水蓄能等产业互助空间。公司领有电化学、熔岩储热、压缩空气、二氧化碳、氢储及全钒液流电池等多种新式储能期间。

4. 国外商场多点冲突，"带路"沿线加快布局

东电气化运筹帷幄合手续提速。2026年1月，东电气签约乌兹别克斯坦大平地光储体化相貌总承包条约；2026年7月，再次签约乌兹别克斯坦150兆瓦/300兆瓦时储能电站相貌EPC总承包条约。风电域，东风电斩获塞尔维亚300兆瓦风电相貌风机供货条约，系塞尔维亚装机规模大的新能源相貌。水电域，东电气为埃塞俄比亚科伊沙水电站研制的机组核心部件启运，系自主出口非洲单机容量洪流电相貌。

华西证券(002926)研报合计，在群众AI数据中心快速发展与电网诞生投资合手续增长的双重驱动下，电力开荒需求正迎来景气周期，具备质渠说念资源、期间实力先、积布局干系产能的企业有望充分受益。

5. 氢能全链条冲突，飘浮式风电制氢平台获群众个CCS认证(2025年12月)

2025年12月，东电气所属东福照拂院自主研发的飘浮式风电耦合海水淡化原位制氢概括平台，得胜取得船社(CCS)颁发的原则批准文凭(AIP)，成为群众个通过该认证的飘浮式风电制氢平台，象征着我国在远海新能源装备域实现要道期间冲突。

制氢装备面，东电气自主研发、成套请托的PEM水电解制氢装备已在榆能横山电厂投运。燃料电池域，东氢能产业园内307套自研燃料电池系统批量请托。东电气已酿成从制氢、储氢到用氢的全链条布局。

三、赢利逻辑

核心主业： 能源装备制造，涵盖"六电并举"——煤电、水电、核电、气电、风电、太阳能(000591)发电，以及储能、氢能等新兴产业。

东电气建立于1958年，是大的发电开荒制造和电站工程承包特大型企业之，在核电、气电商场占有率保合手行业。公司家具线障翳从发电开荒到电站就业的全产业链，具备为国表里客户提供能源装备系统科罚案的能力。

业务发展逻辑由三股力量共同驱动：

是能源装备的景气周期。 7月31日国常会核准8台核电机组(总投资1700亿元)，2022至2025年已批准41个新机组，核电安设量年复合增长率瞻望达17.6。燃气轮机受益于群众AI数据中心"电荒"，供需缺口合手续扩大，厂商排产已至2030年。煤电面，2024至2025年火电核准大年订单正参加密集请托期。公司看成国内唯障翳"六电"全品类的能源装备龙头，受益。

二是订单足够带来的事迹笃定。 适度2025年末，公司在手订单1403.1亿元。2026年季度新增生订单366.37亿元。大都在手订单为当年2至3年的事迹提供了强的能见度。

三是国外商场拓展与新期间冲突。 50MW重型燃气轮机实现国外次冲突(加拿大G50相貌用于数据中心)，2026年上半年已签下15台国外燃机订单。乌兹别克斯坦、塞尔维亚、埃塞俄比亚等相貌多点着花。飘浮式风电制氢平台获群众个CCS认证，储能多期间道路布局，新兴产业开永恒成漫空间。

核心办法： 在手订单规模、新增生订单增速、核电/气电/煤电毛利率趋势、国外订单占比。

2025年全年，公司实现贸易总收入786.15亿元，同比增长12.80；归母净利润38.31亿元，同比增长31.11。13机构致预测2026年归母净利润47.06亿元，同比增长22.84。

四、财务排雷(基于2026年季报及公开数据)

1. 估值处于合理区间，但需平和事迹终了节拍

8月3日收盘，东电气动态市盈率14.60倍，静态市盈率24.17倍，滚动市盈率21.73倍。多机构致预期2026年归母净利润核心在47亿元隔邻，现时926亿元市值对应2026年预期PE约19.7倍。中金公司(2025年9月研报)予以A股方向价22.1元，对应2026年18倍PE；东吴证券(601555)新研报方向价53.3元；好意思银证券将A股方向价由32元上调至54元。机构方向价不对较大(低22.1元至54元)，反应商场对公司成漫空间的判断存在著互异。现时估值虽不如西电(601179)(同期PE(TTM)约51倍)那般致，但已接近中金早期方向价区间，逾越上行需要预期的事迹终了。

2. 畸形常损益波动风险

季度归母净利润同比大增37.41，但扣非净利润涨幅仅为11.49，两者差距著。季度合手有的川能能源等金融钞票回升孝敬了约3.25亿元公允价值收益。若二季度证券商场波动致金融钞票公允价值回落，将对中报利润产生阶段攀扯。

3. 二季度计提减值风险

中金公司发挥指出，公司二季度计提减值归天加多，致二季度净利润7.56亿元，同比下滑3.79，事迹略低于预期。减值归天的合手续是后续需要密切追踪的变量。

4. 北向资金合手续减合手的信号

2026年6月30日，北向资金合手有东电气8586.27万股，较上季末下落16.99，合手股市值较上季末减少11.55亿元。外资的合手续减合手与股价的高涨酿成背离，需平和是否为外资对公司基本面或估值水平的气派交流。

五、论断

东电气8月3日放量大涨6.69，是在7月31日国常会核准8台核电机组(总投资1700亿元)、8月1日起商场平庸发酵的催化下，核电池块集体拉升的行情。公司基本面的核心逻辑——核电密集核准+燃气轮机出海加快+1400亿在手订单锁定事迹笃定+储能与氢能新期间冲突——在中永恒具有较强撑合手。

与同为西电的"特压+输变电"逻辑不同，东电气的逻辑为多元：核电开荒受益于审批加快(7月31日新核准8台，2022年以来累计41台)、气电开荒受益于AI数据中心"电荒"驱动的群众燃机供需缺口(厂商排产已至2030年)、煤电开荒参加价订单诱骗请托期、储能多期间道路布局、氢能飘浮式制氢平台获群众个CCS认证(2025年12月)。13机构致预测2026年净利润47.06亿元，现时市值对应2026年PE约19.7倍——在能源装备板块中处于相对合理的估值区间。

关联词，北向资金二季度减合手16.99、花旗下调方向价至30港元、二季度计提减值致单季利润下滑等信号，指示公司在短期大涨后相同濒临事迹终了压力和估值修整的可能。8月下旬半年报厚爱浮现将成为考证中报预期(净利润26.5亿至29.5亿元)的要道节点——商场将从中考证订单向收入障碍的节拍、毛利率的合手续，以及减值风险是否可控。

责声明： 以上分析仅基于公开财报、行业数据及商场公开信息进行基本面逻辑拆解与复盘，不组成任何投资建议、买时机荐及个股评。核电审批不足预期、燃气轮机出海不足预期、计提减值预期、原材料价钱波动、行业竞争加重、板块热度落潮等均可能致标的估值发生剧烈变动。投资有风险，入市需严慎。

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