作家 | 财经 陆如翊 石嘴山设备保温工程
封图 | AI生成
2026年上半年的光伏行业交出了份“冰火两重天”的答卷。国动力局新统计数据示，本年上半年，国内新增光伏装机72.07GW，同比大幅下滑六成（约66），散伙了此前数年歌大进的增长态势。与此同期，A股光伏板块的半年功绩预报揭开了为苛虐的施行。据财经记者不统计，21已显露预报的光伏上市公司总共预亏130亿至168亿元，主产业链险些全线“失”，只是光伏“三巨头”——隆基绿能（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、TCL中环（002129.SH）三企业，上半年总共预亏额已过百亿元。
在本周刚在宁波散伙的光伏行业2026年上半年发展归来与下半年方位瞻望商酌会（下称“宁波半年会”）上，光伏行业协会原通告长勃华直言，行业正濒临供需错配、需求萎缩与买卖壁垒加码的三重挤压。“度辗转周期仍在拉长。” ]article_adlist-->
耗损与分化
受2025年同期装基数及新动力消纳不及影响，国内装机量阶段回调，径直致组件龙头销量与收入双双下滑。
隆基绿能（601012.SH）权衡上半年净耗损34亿至38亿元，耗损同比扩大，其在公告中以为开工率不及、毛利率承压，重叠汇兑损失加重了窘境。硅料与电板双龙头通威股份（600438.SH）则因行业供需失衡未根蒂，产物价钱执续低迷，权衡上半年耗损48亿元至54亿元，耗损规模居行业之。晶澳科技（002459.SZ）上半年耗损24亿至29亿元，该公司以为，“除内卷外，出口退税取消带来的税负老本与买卖摩擦亦成为拖累功绩的主要身分。”
在产业链主链企业的无数承压中，亦出现了分化信号。比如，TCL中环（002129.SZ）在功绩预报中称，公司凭借硅片门径非硅老本同比下跌13的降本成以及组件业务收入同比增长近40的结构化石嘴山设备保温工程，上半年耗损30亿元至33亿元，耗损幅度同比收窄22.21至29.28。合盛硅业（603260.SH）因主动减轻光伏业务参加、聚焦硅基主业，受益于有机硅行业供需及工业硅价钱的回升，上半年实现扭亏为盈。
不外财经记者防御到，与主产业链企业的惨淡酿成昭彰对比的是，辅材赛谈的逆势解围，储能、拓荒与中枢耗材细分域展现出功绩韧。德业股份（605117.SH）上半年净利润权衡26.68亿至27.28亿元，同比增长75，仅半年便完成昨年全年利润近85。光伏胶膜龙头企业福斯特（603806.SH）因中东地缘结巴升原材料价钱及新品放量，净利润同比增长75.35。
业内分析，上述企业因遁藏了产能严重多余的晶硅制造门径，受益于公共储能需求共振与供需关联健康的细分赛谈，来源迎来了功绩散伙。 ]article_adlist-->
拐点信号初现
“上半年我国光伏产业链多晶硅、硅片、电板、组件各门径产量同比均有所下跌，铁皮保温施工但这刚巧意味着回转的拐点正在周边。”光伏行业协会履行通告长刘译阳在宁波半年会上示意，面前行业濒临的“内卷式”竞争尚未得到根蒂编削，但好多事情正在起变化，强制国圭臬和行业圭臬先后发布，为步骤竞争治安、引产业升提供了坚实的轨制保险。
面对的行业“隆冬”，光伏的“反内卷”不再仅停留于标语，供给端的“硬敛迹”正在酿成。
比如近日，工信部等三部委蚁合髻布的三项光伏能耗、能强制国圭臬，将于2027年1月1日起实施。业内分析东谈主士对财经记者示意，新国标为硅料、硅片及组件规定了明确的准初学槛，权衡将倒逼约20-30经技改仍不达概念逾期产能有序退出。
在宁波半年会的平行论坛上，来自天合光能、旭股份、东日升等的多位企业管冷漠了“向时间要溢价”的解围共鸣。多位企业东谈主士以为，破解同质化竞争的中枢是让“好产物取得好溢价”，时间更动得到利润散伙，身手开动行业进入正轮回。“质料是系数行业的人命线，廉价竞争不行以就义产物品性为代价，不然旦歇业便再翻身契机。”
刘译阳亦号令，光伏行业需从“拼价钱”转向“拼时间、拼质料、拼互异化竞争”，实现从规模膨胀向价值重构转型。
瞻望后市，来自需求端的积信号也在集会。在国金证券新动力席分析师姚瑶看来，固然本年国内装机或者率将迎来自平价上网以来的次全年负增长，但拐点或已不远。
他以为，“跟着电力阛阓化改进化，甘肃、云南等光伏占比省份的竞价遵循示，光伏上网电价已出现触底回升信号，机制电价逐步走向理，这将大电站神气收益率。”
姚瑶还示意，跟着绿电直连、绿算力等新式消纳阵势的落地，以及配储缓解消纳压力，2027年国内需求有望重回增长。“面前产业链价钱与盈利底部已基本夯实，龙头企业化、少银化技改加快逾期产能出清，具有产物与产能势的企业有望来源实现诡计拐点。”
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