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2026年8月21日，国发展更动委公布《对外投而已理主见（更动征求观点稿）》（下称"新稿"），公开征求观点至9月20日，实行后《企业境外投而已理主见》（发改委令2017年11号，下称"11敕令"）同期废止。本次更动的获胜动因，是衔接本年7月1日实行的《国务院对于对外投资的规定》（国务院令837号）。发改委综合的更动念念路是：对标对表、问题向、总体不时、衔接联动。

逐条读完76条，总体判断：中枢轨制大体未动，监管颗粒度明变细——核准范畴、3亿好意思元备案分界基本不时，核准办理时限不变（备案时限特定情形下可延迟）；变化齐集在适用主体、信息回报、权益保护和法律包袱。结构上，11敕令6章66条，新稿6章76条，并新设"对外投资保护"章。

先看十大变化

① 当然东谈主获胜对外投资原则上纳入监管框架（备案向明确，具体执法待另行制定）；

② 境外再投资回报取消3亿好意思元门槛、提前20个责任日、遮掩返程投资；

③ 新增前期责任情况回报；

④ 新增年度回报；

⑤ 要紧不利情况回报改为"立即"、情形扩展；

⑥ 备案审查范例卓著明确（"惯例审查"写入条规），特定情形下备案时限可延迟；

⑦ 安全审查入规；

⑧ 罚则著强化（罚金、充公非法所得、3年不受理、1—3年禁入，主要落实《规定》27条）；

⑨ 平等反制入规；

⑩ QDII、港股通等境外金融商场投资明确豁，但设"控制权""10整数倍"安全阀。

二

总则（1—6条）

1条【修改】立法指标改为"进水平对外敞开，促进对外投天禀量发展……保护投资者过火对外投资正当权益"，新增《规定》为上位依据。从"料理法"转向促进与保护并重。

2条【要紧修改】①投资者从"境内企业"扩展为"企业、其他组织和住户个东谈主"，11敕令63条对当然东谈主获胜投资的摒除执法删除；②"获胜或通过其控制的境外企业"改为"获胜大要障碍得到"，并明确境外再投资属于对外投资。当然东谈主获胜对外投资由此原则上纳入监管框架（13条已设相应备案机关），但《规定》33条亦授权就住户个东谈主对外投资另行制定具体料理主见，终口径有待不雅察——本次受眷注的变化之。

3条【修改】新增"国守旧投资者按照商场化原则开展对外投资"，明确守旧基调。

4条【要紧膨胀】原5条仅"不得非法、不得危害国安全"；新稿增多驯服惯例、生意谈德、社会包袱，不得妨害竞争、阻扰生态、损伤就业者权益等整套义务，倡内容义务化。

5—6条【修改】发改委定位改为"国务院投资附近部门"并增多"保护"职能；收集系统从"不错"改为"应当"使用，在线文书成为默许义务。

三

指和服务（7—10条）

7—9条照搬原8—10条；10条新增"进质料共建'带路'"；原12条移入新四章。

四

对外投资监管（11—49条）

分类与单干（11—17条）

11条【整合修改】劝诱"分类分履行核准备案＋提交境外再投资回报等信息回报＋配合监管"总框架；中投资额口径新增"数据"。

12条【修改】明锐国和地区、明锐行业及目次轨制不时；但明锐类界说从紧闭列举改为"明锐国和地区、明锐行业等明锐成分"，兜底表述扩大了认定空间。存疑样子建议按11条2款主动向发改部门测度证明。

13条【修改】央企、3亿好意思元分界等备案单干原样不时；新增住户个东谈主动作投资者的，备案机关为其户籍场合地或经常居住地的省发改部门。

14条【要紧修改】境外再投资回报。①范畴从"3亿好意思元及以上大额"放宽为不设金额门槛的一谈非明锐类再投资（回报属见知质，明锐类再投资仍按12条实行核准）；②时限明确为实施投资的20个责任日之前；③新增返程投资回报义务。红筹及多层境外架构受此影响瞻望较为获胜。

15条【新增】安全审查。对影响或可能影响国安全的对外投资及联系财富、权益的转让、刑事包袱进行安全审查。存量财富责罚格式被明确遮掩。

16条【修改】明确"分类分全进程监管"，在线监测、约谈函询、抽查核实等技能保留。

范例与时限（18—40条）

18—20条【修改】"样子肯求回报"改称"核准肯求书"；提交主体扩围至其他组织和住户个东谈主；声明从"确切"扩展为"确切、合规等"。

21—28条【不时】5个责任日补正、部门观点7个责任日、评估30个责任日、核准20个责任日决定（可延10日）及四项核准条件，一谈保留。

29—32条【修改】新31条将"惯例审查"写入条规，并明确"确有必要"时可参照核准范例征求部门观点、寄予测度评估——这多是对备案审查范例的明确化，"惯例审查"的具体内涵及与既有审查作念法的各别，有待配套文献和实践不雅察；32条保留7个责任日出证，新增情况复杂或需征求部门观点时可延迟不外7个责任日，备案周期上限变为14个责任日，交割时刻表宜留余量。

33—35条【修改】共同投资、前期用度执法不时；未办理核准备案的，金融企业不予办理的业务扩展至"资金结算和融资、担保等"。

36—40条【修改】变情形（中投资额变化≥20或1亿好意思元等）不时，新增须"完成变手续"；有期2年及展期执法不变；撤废情形细化为四项。另需讲明：原37条对于行政复议、行政诉讼权力的内容未在新稿单列（新稿40条对应的是原39条信息公开条目），法定挽救渠谈不受影响。

信息回报（41—45条）

41条【新增】前期责任情况回报。中投资额1亿好意思元及以上或关乎我国与联系国酬酢关系的，应当在开展进军前期责任（对外政府作出投资快活、签署投资公约等）至少10个责任日之前回报。大额样子签约前宜预留窗口期。

42条【修改】完成回报新增"绝交"情形，时限从20个责任日压缩至10个责任日。

43—45条【修改】要紧事项问询函轨制不时；信息回报统按13条单干提交，新增企业自查补报、正机制。

其他（46—49条）

46条【修改】原倡条目改造为义务条目（不得滋扰生意奥妙、不妥廉价推销、行贿等）。48条【新增】业服务机构义务，出具文献不得有避讳、记录、误敷陈和要紧遗漏。47、49条基本不时。

五

对外投资保护（50—55条）——新设章节

50—52条【修改/不时】国外利益保护体系条目膨胀；51条【新增】要求投资者过火境外企业建设健全合规策动、里面控制、安全分娩、突发事件责罚等轨制——境外合规体系从"佳实践"变为法界说务；风险指示轨制照搬。

53条【要紧修改】要紧不利情况回报。时限从"发生后5个责任日内"收紧为"立即"；情形扩为五项，新增：外要求提供技能、数据、要求转让刑事包袱对外投资联系财富权益甚至阻挡国安全的。获胜复兴部分国强制要求中资企业出售股权、交出技能数据的作念法。另按65条3款，实时提交要紧不利情况回报并主动改正的，可松开或除相应行政处罚——回报义务亦然"符"。

54条【新增（要紧）】年度回报＋平等保护。①每年3月31日前提交对外投资信息年度回报；②投资受番邦组织、个东谈主气愤行为影响的，应投资者请求，铁皮保温发改委可阻碍或限定其在境内投资、阻碍境内组织与其走动配合。存量对外投资将新增年报义务，平等反制与回报挂钩。

55条【新增】国层面平等反制条目。

六

法律包袱（56—67条）

56—58条【修改】非法非法记录、责任主谈主员包袱不时；坏心分拆条目保留，材料情形移入60条加剧。

59条【新增】投资阻碍类。责令住手、限期刑事包袱股份财富、充公非法所得；拒不执行处中投资额5‰—10‰**罚金，附近东谈主员处5万—10万元。11敕令未对阻碍类投资设定罚则，本条系落实《规定》27条1款。

60条【要紧修改】未核准备案/肯求。原53条仅"责令中止住手＋教养"；新稿为责令改正＋充公非法所得＋处1‰—5‰罚金，拒不改正加处5‰—10‰**罚金并限期刑事包袱财富，附近东谈主员处2万—5万元。罚金幅度系落实《规定》27条2款；以3亿好意思元样子计，罚金约30万—300万好意思元，非法资本较11敕令明上涨。

61—62条【新增/加剧】行贿哄骗取得核准备案，从"撤废＋教养"升为撤废＋充公非法所得＋罚金；新设商场禁入：可3年内不受理肯求，或阻碍1—3年内从事对外投资。

63—65条【修改】信息回报非法包袱遮掩六类回报并增多"通报月旦"；不方正竞争罚则改为可阻碍1—3年投资；危害国安全责罚执法不时。

66条【修改】金融企业包袱。非法情形扩展至"未履行核准、备案、境外再投资回报"。再投资回报是否以及若何成为跨境资金汇出的实务前提，有待外汇料理及金融料理部门配套结合明确。

67条【新增】业服务机构包袱。明知或须知非法仍提供服务或出具文献的，通报并商请监管部门处理。"须知"模范对中介机构的尽责造访建议了要求。

七

附则（68—76条）

68—70条【修改】省职责增多"保护"，阴事义务主体扩展至发展更动部门。

71条【新增】践诺重于体式。投资者、对外投资、控制、中投资额的认定遵从践诺重于体式原则。反逃匿总条目，代持、多层嵌套等安排存在被穿透认定的可能。

72条【不时】港澳台投资参照执行（表述范例化为"香港相称行政区、澳门相称行政区、台湾地区"）；原63条因当然东谈主已动作"投资者"纳入而不再单列。

73条【新增（要紧）】金融商场投资豁。通过QDII、港股通、跨境理判辨等在境外金融商场投资的，不适用核准、备案、回报规定；但三项之外：①投资者单大要与其致行为东谈主共同得到被投资企业控制权；②投资者单大要与其致行为东谈主所有这个词持有股权或表决权比例达10的整数倍（10、20、30……）；③国发展更动委明确的其他情形。二商场通谈得到明确豁，但设有穿透式安全阀，豁规模另由发改委兜底掌捏。

74—76条【修改】实行日历待定，11敕令同期废止。

八

三点实务指示

存量排查宜早不宜迟。当然东谈主境外获胜持股、境外子公司再投资未回报、返程投资等存量安排，新规实行后将面对新的回报义务，非法资本也明上涨，建议尽早摸底。

走动时刻表要排出监管窗口。前期责任回报（10个责任日）、再投资回报（20个责任日）、备案（7＋7个责任日）均在"实施投资"之前，签约交割安排需系统重排。

把回报义务用起来。碰到气愤行为、强制转让要求时，实时回报是减处罚的法定事由，年度回报是开动平等保护的进口。

征求观点截止9月20日，可通过发改委流派网站"互动交流—观点征求"栏提交。

本文依据2026年8月21日公布的征求观点稿文本（发改委流派网站附件）逐条查对撰写，条规编号与措辞均以该文本为准；崇拜发布版块如有退换，以崇拜文本为准。

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