本周的A股，其分化，边是机构调看好的科技股执续合座回调，边是不受主流待见的“老登”股接连冒头涨。那么问题来了：科技股的行情收尾了吗？“老登”股此次是“真回转”照旧“日游”？
切低？
从商场阐扬看，说真话，本周A股阐扬很般。
就拿周五的数据看，各大指数全线下挫。上证指数跌0.73，收报4069点；证成指跌1.81，收报15575点；创业板指跌2.11，收报4038点；科创50指数跌5.04，收报1751点；北证50跌3.24，收报1244点。赢利应嘛，也不太友好，全商场接近4000只个股下落，高涨的股票仅在1500只傍边。
不外成交量倒是点没缩——全天成交额达到3.34万亿元，这应该算是本年以来放量幅度大的成交额之了。这露出什么？交投意愿依然很强，不对也在急剧加大。
从格调看，本周商场大的特征其实等于两个字：切换。之前涨了的科技股集体掉头向下，违犯，恒久以来“躺”在地板上的“老登”股漳州铝皮保温，包括白酒、房地产、电、中药等启动握住冒头。
比如周五，房地产代表公司万科A、绿地控股就荒原的度波及“10CM”涨停。有不雅点分析，这是因为5月28日晚国务院印发了城市新“十五五”筹办，城市新商场总容量瞻望在10万亿元以上。但笔者以为，地产大涨也离不开商场切低格调的演绎，毕竟仅从股价看，在半体、存储芯片、AI算力等科技股动辄百元、千元的同期，万科A才3元多、绿地控股一经不及2元，而近百只房地产因素股当今在10元以下的个股有80余只，贵的张江科、特发管事也才30元出面。
科技还在涨
不外，要说科技板块“熄火”，那就粗率了。
本周天然科技板块合座回调，但仍有部分赛说念阐扬还算可以，如半体、AI算力联系赛说念的周度涨幅王人是正的，就在本周五，有上百只个股创出了股价历史新，其中大浩荡与两个赛说念联系，相比典型的有光模块的三巨头“易中天”新易盛、中际旭创、天孚通讯。另外，还有半体公司芯碁微装、电子布意见股宏和科技、切入AI PCB域的欧科亿……
谈天少说，半体、AI算力联系的王人是当今主流公认的景气赛说念。就拿光模块来说，有商议机构暗意，2026年光模块正干涉扩产大年，以800G为代表的速光模块受益于AI数据中默算力需求的执续爆发，各大厂商纷繁开启新轮扩产周期，对上游征战的采购需求随之速增长，且本轮扩产需求具有较强执续。
新易盛则在5月29日暗意，设备保温施工1.6T光模块是公司本年请托的主要产物之，当今订单情况细腻，瞻望本年出货量将处于增长趋势。瞻望2026年行业仍将保执景气度和增长趋势，公司将执续施行产能以知足订单请托。另外，泰国工场二期自2025岁首建成以来执续进行扩产，本年扩产节律向上提速以知足订单请托需求。
是以，不要因为几天的下落就动摇。半体、AI算力联系赛说念的逻辑很硬：国产替代、AI算力需求爆发等王人还在。回调，应该是上车的契机，而不是离场。资金短期遴荐切低是肤浅操作，但主力资金的底仓并未信得过撤退，这个千万别搞反了。
几个新变量
另外有几个事儿，值得掰扯掰扯。
个是电力股。每年夏日用电峰的时候，电力股差未几王人有波可以的行情，无谓说本年可能会发生较强的厄尔尼诺怡悦(指太平洋海水格外变暖怡悦)。同期，需要详确的是，电力板块既布局算电协同，各地战略的执续加执重叠具体项打算接连商用，扫数板块具备产业景气度，也兼顾了御属的平衡确立。
二个是半体板块。般情况下，景气的具体阐扬等于产物供不应求，反应出来等于产物加价，而这件事儿正在半体产业发生。近期，台积电计算于2026年下半年再度上调3纳米制程晶圆代工报价，涨幅可达15，2027年可能向上高涨5至10。天下董事长略也暗意,当今产能满载、供不应求,客户为确保产能仍积下单。
三个是主力资金的动向。5月28日，南向资金净买入港股76.09亿港元，其中港通净买入中芯39.48亿港元、华虹半体9.46亿港元，沪港通净买入泡泡玛特8.30亿港元，离别位居单笔净买入前三。这是组格外惊东说念主的数据，关键的是，南下资金已调解9日净买入中芯，累计净买入金额达143.14亿港元。与此同期，调解6日净出阿里巴巴，累计82.58亿港元；调解5日净出腾讯控股，累计55.22亿港元。
这些数据开释的信号为昭彰：主力资金正在撤退港股互联网巨头，并狂扎堆半体龙头。大额南下资金的执续流入，为中芯及华虹半体等港股半体主见提供了塌实的流动撑执，与之相对，A股半体产业链的估值则略有承压。
今天就这么。大有念念聊的话题，留言……
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