天水铝皮保温工程 龙头券商ETF季报解读: 季度亏蚀7.7亿元 份额逆市增长9.68

求教期内（226年1月1日-3月31日）天水铝皮保温工程，基金主要财务目的示，本期利润为-77,5,534.61元，即亏蚀7.7亿元；期末基金资产净值3,765,431,79.82元，期末基金份额净值1.18元。本期已终了收益6,534,137.2元，加权平均基金份额本期利润-.2126元，响应出基金在求教期内面对较大的阛阓下行压力。

主要财务目的

求教期（226年1月1日-226年3月31日）

本期已终了收益

6,534,137.2元

本期利润

-77,5,534.61元

加权平均基金份额本期利润

-.2126元

期末基金资产净值

3,765,431,79.82元

期末基金份额净值

1.18元

基金净值发达：三个月净值跌16.7跑赢基准.17个百分点

以前三个月，基金份额净值增长率为-16.7，同时事迹相比基准（国证证券龙头指数收益率）增长率为-16.24，基金跑赢基准.17个百分点。净值增长率圭臬差1.32，略低于基准的1.33，示基金在阛阓波动中追踪症结戒指较好。从遥远发达看，以前三年、五年及自基金左券生起于今，基金均跑赢基准，累计额收益著。

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阶段

净值增长率(1)

事迹相比基准收益率(3)

(1)-(3)

以前三个月

-16.7

-16.24

.17

以前六个月

-18.63

-19.1

.38

过客岁

-4.42

-5.39

.97

以前三年

13.58天水铝皮保温工程

9.33

4.25

以前五年

2.81

-5.45

8.26

自基金左券生起于今

1.8

.53

9.55

投资计谋与运作分析：开阔追踪指数券商板块回调主因三面

行动被迫指数基金，本基金严格遴荐指数化投资法，通过构建与国证证券龙头指数成份股及权重匹配的投资组合，戒指追踪症结。追踪症结主要起原包括身分股转移、申赎交游影响、股票分成、风险股票治理及新等。管制东说念主通过事先追踪身分股异动、算法交游减少冲击成本、化申赎转移等机制，将日均追踪偏离度戒指在.2以内，年追踪症结戒指在2以内。

求教期内券商板块大幅回调，主要原因包括：是沪3指数权重股的机构资金岁首退出，形成抛压；二是科技和周期板块强势分流资金；三是225年券生意绩亮眼后，阛阓担忧226年级迹承压，重叠3月阛阓风险偏好下行，致板块回撤。

基金事迹发达：净值跌幅收窄额收益清爽

规章求教期末，本求教期份额净值增长率为-16.7，同时事迹相比基准增长率为-16.24，基金额收益.17个百分点。取悦历史数据，基金在不同阛阓环境下均能终了对基准的清爽额收益，体现了指数追踪智商的有。

管制东说念主预测：老本阛阓遥远进取券商板块或迎诞盼愿遇

管制东说念主合计，在老本阛阓合座进取的配景下，成交量和两融余额有望进取培植，券商行业尤其是头部券商基本面捏续向好。短期虽受地缘政冲破影响阛阓转移，但不改遥远进取趋势。后续跟着阛阓风险逐渐出清及国内经济回暖，券商板块或迎来诞盼愿遇。

基金资产组合：权利投资占比98.63仓位运作

求教期末基金总资产3,777,54,55.5元，铁皮保温施工其中权利投资3,725,925,362.26元，占基金总资产比例98.63；银行入款和结算备付金野心天水铝皮保温工程46,475,288.22元，占比1.23；其他资产5,13,855.2元，占比.14。权利仓位适当指数基金开阔追踪标的指数的运作特质，现款类资产主要用于派遣申赎流动需求。

技俩

金额（元）

占基金总资产比例（）

权利投资

3,725,925,362.26

98.63

银行入款和结算备付金野心

46,475,288.22

1.23

其他资产

5,13,855.2

.14

野心

3,777,54,55.5

行业投资组合：金融业占比98.95行业集中度

基金股票投资组合按行业分类示，金融业公允价值3,725,925,362.26元，占基金资产净值比例98.95，其他行业投资金额为。这与基金追踪国证证券龙头指数的投资标的致，但也响应出行业集中度，板块波动对基金净值影响著。

行业类别

公允价值（元）

占基金资产净值比例()

金融业

3,725,925,362.26

98.95

野心

3,725,925,362.26

98.95

股票投资明细：前十大权重股野心占比69.9东钞票、中信证券居前

求教期末，基金前十大股票投资明细中，东钞票（359）以535,357,693.11元公允价值居，占基金资产净值比例14.22；中信证券（63）次之，占比13.38；华泰证券（61688）占比8.83。前十大股票野心公允价值2,59,88,379.4元，占基金资产净值比例69.9，个股集中度较，前两大权重股野心占比近28。

股票代码

股票称号

公允价值（元）

占基金资产净值比例（）

东钞票

535,357,693.11

14.22

中信证券

53,721,755.36

13.38

华泰证券

332,493,7.8

8.83

广发证券

37,472,955.

8.17

招商证券

33,81,8.16

8.7

国泰海通

235,969,19.25

6.27

兴业证券

2,964,157.74

5.34

东证券

193,256,55.48

5.13

财通证券

156,39,548.22

4.14

光大证券

137,24,531.28

3.64

通达式基金份额变动：净申购3.2亿份份额增长率9.68

求教期期初基金份额总数3,118,697,982.份，求教期内总申购81,5,.份，总赎回499,5,.份，净申购32,,.份，期末份额总数3,42,697,982.份，份额增长率9.68。在基金净值下降16.7的配景下，投资者逆市增捏，示对券商板块遥远投资价值的。

技俩

份额（份）

求教期期初基金份额总数

3,118,697,982.

求教期技能基金总申购份额

81,5,.

减：求教期技能基金总赎回份额

499,5,.

求教期期末基金份额总数

3,42,697,982.

风险教唆与投资契机

风险教唆：基金行业集中度（金融业98.95）和个股集中度（前十大权重股69.9），券商板块波动将获胜致基金净值大幅波动；短期阛阓风险偏好下行、地缘政冲破等因素或捏续压制板块发达。

投资契机：遥遥望，老本阛阓检阅化、成交量与两融余额培植利好券商行业基本面，头部券商竞争势著；刻下板块估值处于相对低位，若阛阓风险出清及经济回暖，或存在估值诞生契机。投资者需取悦自己风险承受智商，理看待短期波动与遥远价值。

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