文丨前列本溪储罐保温工程

好意思编丨李成蹊

出品丨牛刀财经（niudaocaijing）

东莞这地，制造业的江湖里流传着句话：“来了便是东莞东谈主，存钱必存农商行。”

可你要所认为东莞惟有银行，那就太纯真了。

在这片2465平公里的地盘上，藏着对纠缠了二十多年的冤：东莞银行和东莞农商行。个想上市想了十七年，另个上了市却活成了“上市农商行老幺”。

这出戏比《狂飙》还精彩。

谁是真东莞哥？

先亮底。

（图源：东莞农商行 2024年度推崇）

2024年，东莞农商行资产界限7459亿，东莞银行6727亿。差的不算多，也就700多个小方针。

（图源：东莞银行 2024年年度推崇）

但商场份额这东西，差1便是一丈差九尺。

东莞农商行存贷款商场份额稳居东莞，网点遍布东莞每个村，连村口肠粉的大爷齐是它的VIP客户。

东莞银行呢？

总部大楼盖得挺魄力，但老庶民认不认账是另回事。

有个老哥说得的确：“东莞银行惟有市中心有，取钱未便；农商行每个村齐有，存取款便，市民舒服去。”

这便是地缘的力量。

农商行从1952年的信用社路改选过来，根扎在土壤里；东莞银行1999年才开辟，统是城商行，天生带着“城里东谈主的自豪”。

可自豪这东西，在东莞不好使。

这里是世界工场，是“村村烽火、户户冒烟”的制造业重镇。

谁离工场近，谁便是。

上市迷路：个上不去，个下不来

东莞银行的IPO本溪储罐保温工程，号称银行业漫长的“单相念念”。

2008年启动，2025年还在列队，十七年间经验了“受理、反映、除掉、重启”的限轮回。

财务贵寓逾期、股权散播、合规处罚频发，每个坑齐踩得扎塌实实。

调侃的是什么？是同城的敌手早就上岸了。

2021年9月，东莞农商行在港交所敲钟，成为天下13上市农商行、H股4。其时的不良率才0.79，光鲜亮丽，估值漂亮。

可上市不是至极，是照妖镜。

四年往日，东莞农商行活成了“上市农商行老幺”。

（图源：东莞农商行 2025中期报）

2025年上半年，营收降14.02，净利润降17.07，在12上市农商行中唯双降，且降幅均居位。

不良率从0.79飙到1.87，逾期贷款翻了三倍，拨备掩盖率从375腰斩到190。信用卡不良率是达9.24，接近两位数。

这哪是上市？这是裸泳。

东莞银行诚然没上市，但日子也没好到哪去。

2024年营收净利双降，2025年上半年净利差只剩1.11，迫临“破1”红线，远低于城商行平均水平。制造业贷款占比跌破15，被农商行反。

个上不去，个下不来。

这对难兄难弟，正在用不同的姿势演绎同个逆境：息差收窄、资产质地恶化、盈利空间被挤压。

内卷的实质：两个东莞，两种气运

看银行不行只看报表，要看它干事的是谁。

东莞农商行干事的是“三农”和小微，管道保温施工网点下千里到村，客户司理意志每个厂雇主的小姨子。

这种“土主义”在制造业黄金期是敌的：工场需要盘活，农商行随叫随到，手续粗浅，相关到位。

但成也萧何，败也萧何。

当制造业过问隆冬，当“村村烽火”酿成“村村熄火”，农商行的资产质地就开动爆雷。

批发售业不良率5.64，制造业不良率2.1，货仓餐饮业度达22.83。这些数字背后，是数倒闭的具厂、电子厂、玩物厂。

东莞银行想走的是另条路：

城市化、多元化、上市化。它想作念中间业务，想作念钞票科罚，想开脱对公依赖。

可问题是，东莞的城市化红利早就被股份制银行分收场。

招行、祥瑞、中信在东莞耕多年，东莞银行夹在中间，不成低不就。手续费及佣金净收入同比下落11.91。

两个银行，困在两个不同的陷坑里：

农商行困在“太接地气”，资产质地被制造业周期胁迫；城商行困在“不够接地气”，连基本盘齐守不住。

山拦阻二虎

东莞的蛋糕就这样大。

2024年末，东莞金融机构入款余额28543亿，贷款余额19258亿。听起来好多，但分到46银行头上，每能分到些许？

可怕的是，质客户正在流失。

制造业龙头去港股、A股融资了，不需要银行；中小微企业被供应链金融、互联网平台分流了；个东谈主客户被支付宝、微信惯坏了，谁还舒服去网点列队？

东莞银行和农商行还在为了“谁是东莞哥”得头破流，却没发现系数战场齐在消除。

东莞农商行2025年上半年要道科罚东谈主员薪酬逆势高潮12，酌情金从233万涨到338万，而全行职工用度下落10.73。

东莞银行IPO三战三北，股权散播实控东谈主，五大鼓吹的股权被法令拍，成交价较评估值折价四成。

谁还敢长久押注？

写到后，牛刀想起个细节。

东莞农商行2024年化解不良贷款51.63亿，其中债权转让27亿，回收扣头率4.3折。也便是说，100块的账，43块了。

而同时，该行净利润46亿。

什么理由？这银行简直是在用“坏账”的式保管利润表的顺眼。

这不是筹画，这是财务魔术。

东莞银行和东莞农商行，个上不了市，个上了市却活成了反面讲义。

它们的故事告诉咱们：

在同质化竞争的红海里，莫得赢，惟有谁先死。

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