（图源：视觉）
8 月 19 日，"东说念主形机器东说念主股"宇树科技负责登陆上交所科创板，开盘开报 1100 元，较刊行价 150.80 元涨幅 629，点总市值达 4449 亿元。按首创东说念主兴兴的奏凯执股比例诡计，其所执股份市值度 1000 亿元。
宇树科技告捷上市背后，是个典型的草根创业者逆袭的故事。
新，咱们与红杉董事总司理李彦男聊了聊，其敷陈了兴兴早期寻求融资过程中，与红杉的故事。
在李彦男的敷陈中，与多创业者样，兴兴亦然位非常有韧的东说念主。
"在参加红杉投决会之前，兴兴主动提议，要带只机器狗到现场演示。由于机器狗的电板过航空运载措施，弗成坐飞机也法上铁，于是他从杭州坐了十几个小时的卧铺来到北京。"
参加投决会的前天，有东说念主在一又友圈问兴兴近在忙什么，兴兴开打趣地回应："嗅觉创业快干不下去了，不行就回圳工了。"
但二天出现时红杉投决会上的兴兴，不像个准备毁灭创业的东说念主，他在会议上侃侃而谈，充满自信。李彦男于今铭记，在给投资东说念主演示机器东说念主时，他看着我方作品的见地里带着非常厉害的期待。
其后红杉在尽调中才了解到，那句"创业快干不下去了"，并不是打趣。其时宇树刚经历轮融资失败，公司的现款流曾经非常病笃，如若这轮仍然法完成融资，宇树将处于创业失败的危机边际。
李彦男称，他在上述一又友圈那句作念张作念致的打妙语，也真实响应了他在创业早期的情形容态，就像马斯克说的"嘴里嚼着玻璃，眼睛注释渊"。
而站在"峭壁边"的宇树，终被红杉参投了多轮。"今天回头看，那些争论和探讨在行业萌芽期王人辱骂常有价值的，让咱们在其时作念出了正确的有蓄意进投资，历史上好多伟大的公司驱动王人辱骂常受争议的。"李彦男总结其时的场景时称。
红杉初的徬徨
据李彦男敷陈，2019 年 7 月，其次神话宇树，音讯来自位浙大学长，其时的兴兴还不是公众熟悉的创业者，但在机器东说念主客圈里曾经小着名气。
他在上海大学读研时期作念过 xdog 机器东说念主，创业之后又连续出 Laikago、AlienGo 等居品，在四足机器东说念主域曾经积蓄了定口碑。
"其时致使莫得兴兴的微信，他通过宇树官网上留住的 QQ 邮箱，搜索到兴兴的微信号，随后联系上他。"李彦男称。
次拜谒兴兴的办公室，先动李彦男的是居品。在李彦男看来，宇树机器狗的推崇，与市集上的同类居品比较曾经非常超过，即便对比波士顿能源，也"不相高下，致使好些"。
彼时的宇树曾经驱动居品，有些校、现实室和互联网公司的客户。关于个其时还很小众的机器东说念主创业名堂来说，这意味着它曾经走出了从本领到贸易化的步。
不外，要实在投资宇树科技，红杉还有些犹疑。先，在其时这公司距离明星公司还很远；其次，市集也莫得酿成个叫"具身智能"的热点赛说念。兴兴也远莫得今天的公众著明度。
其时宇树的中枢居品是能机器狗，这样的居品在好多投资东说念主眼里接近个"客玩物"，致使还称不上个熟练的赛说念。
大的问题是：机器狗到底有什么用？它不像仓储机器东说念主、物流机器东说念主，有明晰的行业需求；也不像工业机器东说念主佛山不锈钢保温工程，有熟练的客户和贸易模式，安、短途配送、磨真金不怕火培训、庭追随等欺诈场景，多还停留在假想之中。
摆在红杉眼前的问题非常奏凯：款能惊艳的机器狗，究竟能弗成成为大公司？
实在驱动对宇树产生趣味趣味，是在和兴兴战斗之后。
"能感受到兴兴对本领和居品很温煦，对我方作念的居品填塞自信，而且对机器东说念主的发展有好多前沿念念考，致注，热衷钻研，学习智商也强。我其时非常被兴兴这些本性动，判断宇树值得尽快，于是把公司荐到合资东说念主那里，并入辖下手作念些遵法调研，上投决会斟酌。"
投资个非常典型"长板型"创业者
不外，李彦男称，这并不是次荒诞的投资决定。今天，机器东说念主曾经成为创投行业度共鸣的向，熟练的名堂远景曾经经有诸多办法不错量化；但在 2019 年，早期投资东说念主还在从个个初创名堂启程，仔细念念考机器东说念主行业的将来。
因此，红杉里面围绕宇树的投资经历了不少斟酌。终判断的落点终来到首创东说念主兴兴身上：如若还法判断机器狗将来有多大的市集，就先判断兴兴能把这公司带到那儿。
这是红杉种子基金其时的投资逻辑。在事情还莫得熟练的时候，把对东说念主的判断放在曲折的位置；在早期阶段，敬重创业者的长板能否被分解到致，而不是急于条目个创业者惩办整个短板。而兴兴恰正是个非常典型的"长板型"创业者。
李彦男清晰，兴兴还讲过他本科、斟酌生阶段碰到的些曲折。"他天然学校般，但经受了很难出得益的机器东说念主向，真诚惦念他的毕业问题，劝他换向，因为"好多 985 和 211 的学生，有那么多资源，也偶然能搞出来"。"
"但他的确辱骂常热机器东说念主，很难劝服我方毁灭，而且在作念出些得益之后，他也越来越自信。是以兴兴是那种心力很强的创业者，而这种心力主要源于发自内心的热和坚执。"
"从理的、贸易的角度来看，宇树在其时是个非常有争议，不错不去冒险投的名堂；但从感的、对将来本领期待的角度去判断，宇树和兴兴这个东说念主又代表着好多可能。"李彦男称。
"红杉种子基金在些非共鸣朝上的通盘有蓄意历程和投资作风与 venture、growth 阶段的投资不样，它倾向于后者：，在事情还不熟练的时候，咱们主动把对东说念主的判断放在曲折的位置；二，咱们服气创业者的长板在早期阶段加曲折，如何分解长板到致，铝皮保温而不是多地去接头他短期怎么惩办短板的问题。"
兴兴严重偏科，莫得顶名校的肆业经历，险些莫得过职责训戒，又经受了个在其时比较冷门的行业，不错说" debuff 叠满"，是以在早期融资的过程中，有过好屡次因为所谓"配景不好"而被投资机构拒的情况。"不外，关于咱们来说，这些并不是决定身分。关于早期名堂，红杉深爱创业者"东说念主事匹配"的进度。"
创业者靠近压力时的推崇，成为个关节判断。李彦男敷陈，次投决会上，兴兴谈到了我方对宇树的愿景。他但愿将来大约造出很大的机器东说念主，"比奥特曼、比山还大"；也但愿造出填塞小的机器东说念主，小到微米，不错插足东说念主的管；致使但愿有天，用机器东说念主来造机器东说念主。
上述这些话在早期听起来些许有些天马行空，但李彦男其后重新友融了其中的逻辑。大或者小的机器东说念主，背后对应的是材料、本领和居品智商不断冲破；机器东说念主造机器东说念主，则意味着产业终终了鸿沟化分娩乃至自我复制的智商。
"有这种弘大愿景的创业者，会驱动本人不断冲破传统框架和念念路，去创造新的本领、好的居品和大的可能。"
满分 10 分，拿到了 9 分
"兴兴对机器东说念主创业的 conviction 非常，他险些是 all in 在这件事上，任重道远。"李彦男回忆称。
在参加红杉投决会之前，兴兴主动提议，要带只机器狗到现场演示。由于机器狗的电板过航空运载措施，弗成坐飞机也法上铁，于是他从杭州坐了十几个小时的卧铺来到北京。
诸如上述访佛的事情其后反生。2019 年、2020 年红杉 CEO 峰会，他王人主动提议带机器狗参加，即使现场莫得展台，他也带着机器狗在会场外等候。其后红杉屡次邀请他参加 LP 峰会，他也王人快意带着居品去展示。
在李彦男看来，这些细节背后并不单是用功或者辛苦不错轮廓，兴兴是果真可爱我方的居品，对工作有着厉害的温煦。
在之后的几年，宇树科技逐步成长，红杉投资东说念主的判断也被考证。
宇树今天的中枢管团队，与创业初期基本是同批东说念主。几年前，兴兴曾告诉李彦男，他想作念"让年青时候的我方王人会想加入的公司"。在早期招聘时，他致使会让每位应聘者，包括前台，完成套 12 说念题的笔答测试，用来筛选对公司文化和理念实在招供的东说念主。
李彦男铭记个细节，在和红杉的融资互助中，兴兴对融资文献的疏导王人亲力亲为，"咱们 TS（投资意向书）和 NDA（守秘条约）往来修改了近两个月，Word 文档里密密匝匝王人是他的批注，在现时这些年的融资交游里很难遭受了。"
此外，在机器东说念主行业里，宇树并不老是早插足某个新向的公司。"兴兴收敛的是客户需求能否被考证，他曾屡次强调：我的客户需要什么，我才会去作念什么。这样的居品逻辑，让团队不错相聚资源，把个居品作念到填塞好，再将本领智商移动到新的口头。"
李彦男续称，"这样多年战斗下来，我觉得兴兴辱骂常真实的东说念主，他在我方擅长的域作念有蓄意非常轻浮和，但在我方不熟悉的域也会堕入纠结、徬徨，不外他从不阻碍，而是主动去寻求匡助，这亦然他能路"聚东说念主"的原因。"
"比如宇树早期融资的 FA、其后上市 IPO 的券商、律所、司帐所等，险些每王人是红杉荐的，咱们陪着他见了圈，起口试然后给出建议，匡助他在不熟悉的域中快速找到向来作念正确决定。"
"总体来说，梳理任何位创业者告捷的原因，王人会有些"幸存者偏差"，因为影响创业告捷的身分好多。关于投资东说念主来说，从多数配景般的创业者中去甄别位 outlier，要比投资位资历很好、配景很强的创业者困难的多。这种有蓄意常常带有好多反东说念主、非共鸣的判断，对设立信任的挑战，致使可能还有丝"赌"的心态，但旦告捷确立感也大。"李彦男说到。
这些看似琐碎的细节，后共同组成了红杉对这个创业者的判断。
"咱们在投资意见书里是这样评价兴兴的：典型的 outlier，四足机器东说念主在的布说念者。而况在红杉的分体系里，咱们在 Outlier 和 Vision 两个维度在阿谁时候就给了 9 分（满分 10）。现时回头看，咱们觉得这个评价是准确的。"
场"非共鸣"的投资故事
2023 年至 2024 年前后，机器东说念主行业的关注点逐步从机器狗转向东说念主形机器东说念主。
外界驱动质疑宇树：机器狗的本融会线是否大约移动到东说念主形机器东说念主？宇树是不是错过了曲折的时期窗口？
兴兴坚执觉得，底层本融会线具有通用，并判断宇树大约很快插足梯队。其后发生的事情，也确认了这场争论的谜底。
宇树凭借此前积蓄的知道限度、机械结构、驱动器等本领智商，快速插足东说念主形机器东说念主域，并在行业竞争中其后居上。红杉看到的"长板"，终成为了宇树进取不同机器东说念主口头的基础。
2019 年的 Pre-A 轮后，红杉又聚拢参与了宇树的 Pre-A+、B 轮和 C 轮。这过程中，机器东说念主产业插足快车说念。个正本莫得明确需求、致使还算不上赛说念的机器东说念主品类，终走进了主流成本市集。
七年后再回头看，这亦然场"非共鸣"的投资故事：在个行业还莫得酿成共鸣时，投资东说念主从个看起来并不措施的创业者身上，看到将来的可能。
宇树的上市，不错看作个阶段里程碑。不外，李彦男觉得，这只是是个起首。具身智能举座还处在个比较初的阶段，如何鸿沟化到千万户、在千行百业终了通用泛化，还有许多难题需要惩办。
是以，还需要像宇树这样的公司去往多的"东说念主区"探索。"任何个编削全国的创造，背后不仅有创业者的明智灵敏，需要通盘社会的共鸣。"手机：18632699551（微信同号）相关词条:离心玻璃棉 塑料挤出机 钢绞线厂家 铝皮保温 pvc管道管件胶
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