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        《电鳗财经》电鳗号/文

        建造仅四年的新动力重卡黑马汽车，正以惊东谈主的速率冲向港交所。2025年收入5.22亿元、委用新动力智能重卡1176辆扬州铁皮保温施工，两年收入增长400倍——这份收货单不行谓不亮眼。但该公司的净利润抓续蚀本，想法现款流净流出抓续扩大亦然事实。

        5月28日，江苏汽车科技股份有限公司(以下简称汽车)次向联交所主板提交上市央求，盛及海通担任联席保荐东谈主。

        汽车的业务正处于快速成长阶段。财务数据示，2023至2025年，汽车分离达成收入116.3万元、1.24亿元、5.22亿元，复合年增长率达2018.58。同时，该公司净蚀本分离为1.14亿元、2.41亿元、2.81亿元，经调度净蚀本9855.9万元、2.16亿元、2.31亿元，蚀本额呈逐年扩大态势。

        关系媒体报谈示扬州铁皮保温施工，2023至2025年，汽车毛利率抓续为负，设备保温施工各期分离为-287.2、-34.7、-2.5，重复额营运成本，出现蚀本当然在所难。

        值得注重的是，汽车的主买卖务尚未变成“自我造”才智，营运资金度依赖外部融资支抓。呈文期内，该公司的想法现款流净额分离为-8424.4万元 、-2.13亿元、-2.33亿元，不异逐年扩大。

        此外，汽车还存在三回款情形。2023至2025年，公司三回款金额分离为0、0.2亿元、0.41亿元，占收入的比例分离为0、16.3及7.9。

        汽车的港股IPO央求不得不濒临公司造才智与蚀本扩展的均衡。流畅三年抓续蚀本，想法现款流抓续为负，当市集从主张热度讲究到基本面注释，汽车需要通过塌实的业务数据，向本钱市集解释其估值背后的价值基础。

        《电鳗财经》将延续关爱后续发展。

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