近期备受市集追捧的存储芯片龙头闪迪碰到着名作念空机构香橼老本看空，并发布瞩目看空呈文。受此音信冲击，好意思东本领2月24日，闪迪股价盘中度跌近8，戒指收盘收窄至4.2。

　　这利空音信马上产生四百四病，涉及A股与港股存储成见股。戒指发稿，A股存储板块下挫，普冉股份着落8。澜起科技A股着落4，港股着落过6。兆易转换A股、港股均跌近4。

　　香橼老本公布三大看空逻辑

　　2月24日，香橼在派遣媒体上文书已修复闪迪的空头头寸，并瞩目发达看空事理，指出市集对闪迪的订价存在压根不实，把它当成了肖似英伟达的永久护城河钞票，但履行上NAND闪存接近周期大量商品，另外，里面投资者也曾受提前套现离场景德镇不锈钢保温厂家，默示存储周期可能行将见顶。

　　针对市集遍及预期的“AI需求将匡助NAND闪存开脱周期波动”的不雅点，香橼老本给以驳倒。呈文记忆历史指出，28年、212年及218年均出现过肖似行情，但周期规矩从未改变。

　　同期，闪迪的前母公司西部数据通过二市集出售了遍及闪迪股份（约31亿好意思元）。香橼把这解读为“里面东说念主提前出逃”，合计西部数据也曾嗅到周期见顶的信号。

　　香橼老本还强调了来自三星电子的雄壮挟制。看成NAND市集永久霸主，三星在存储周期中习用“先份额、后扩产价”的法，即先让纯闪存厂商享受毛利，随后俄顷增多供应压廉价钱。这次场面为严峻，三星已明确线路不销售毛利率低于5的居品，并正将其的芯片向端固态硬盘（SSD）市集，径直侵蚀闪迪的中枢性。

　　香橼老本在呈文结语中线路，设备保温施工作念空闪迪并非逆势操作，而是适合市集周期转头的势必趋势。跟着供应瓶颈摒除及竞争加重，瞻望闪迪股价在将来周期回复泛泛时将靠近大的下行压力。

　　贵寓示，香橼老本过往很少径直作念空传统半体/芯片股，他们偏好作念空“泡沫叙事股”、股或周期见顶的商品类钞票。据统计，香橼老本声誉两分化，胜率揣测在5—6傍边。212年6月，香橼老本也曾发布看空呈文，指控恒大资不抵债、管帐、靠政府和银行输保管，“内容上也曾歇业”。

　　市集

　　闪迪尚未回应香橼看空呈文，而公司股价逐渐规复失地。公司盘后股价，微涨.26。同日，西部数据股价收跌3.51，盘后转涨1.19，好意思光科技收盘微跌盘后转涨。

　　据证券时报记者采访了解，近期内存现货市集价钱有多少回调，市集炒作心态有所管理，而闪存市集接棒高涨。

　　就西部数据出售闪迪股份事项，西部数据CFO Kris Sennesael在近期召开的财报电话会议上线路过，盘算在2月24日分拆周年前出售剩余的75万股闪迪股份。把柄前年向好意思国证券来回委员会提交的注册文献，西部数据必须在2月21日前完成股份出售以避税务效果。据分析师测算，这笔来回实质加快了西部数据的去杠杆化进度，这笔来回有望在短中期内动西部数据每股收益增长4至6。

　　自225年2月闪迪从西部数据分拆以来，公司累计涨幅已过18倍。闪迪在226财年二财季兑现利润8.3亿好意思元，前年同期利润为1.4亿好意思元；季度收入从前年同期的18.8亿好意思元增至3.3亿好意思元，经编削后每股收益达6.2好意思元，远于分析师预期。