稀土2025年全年纪迹完结强盛回转，在稀土氧化物收入大幅放量与存货跌价准备冲回的双重开动下，公司告捷从上年蚀本近3亿元转为盈利。

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公司于2026年4月27日公布年报，2025年完结营收31.82亿元，同比增长5.11。归母净利润1.73亿元，上年同期为蚀本2.87亿元，扣非净利润1.60亿元，上年同期为蚀本1.45亿元。

2026年，公司事迹延续回暖势头。季度营业收入达8.21亿元，同比增长12.79；归母净利润1.39亿元，同比大增90.80，谋划行径现款流亦由负转正，回款才智明。

事迹回升的中枢驱能源有二：

其，2025年上半年稀土市集行情全体飞腾，公司诊治采销策略，并笔据管帐准则对部分前期存货跌价准备赐与冲回，对上半年利润造成正向孝顺；

其二，全年钞票减值损失察画6,291万元，较2024年的4.15亿元大幅压缩约84.9，径直开释了大量利润空间。

在政策层面，2025年是稀土行业监管密度著上升的年。

2025年4月4日，为防范国安全和利益、履行扩散等义务珠海管道保温工程，商务部、海关总署公布对部分中重稀土联系物项实施出口料理的决定。

2025年10月9日，商务部、海关总署公布对触及稀土部分分娩加工劝诱、原辅料、部分中重稀土、联系手艺等实施出口料理的决定；后笔据中好意思经贸推敲共鸣，暂停实施联系出口料理等措施至2026年11月10日。

稀土矿储量占行家48，冶真金不怕火区分居品供应占行家90。跟着新能源汽车、机器东谈主等新兴产业对稀土的强盛需求，在稀土全产业体系竞争面的势越发凸。

稀土氧化物放量，中枢盈利才智树立

稀土氧化物业务是本次事迹的中枢引擎。2025年该业务收入达23.74亿元，同比增长30.81，占总营收比重升至74.61。

公司通过强化采销协同，把抓上半年稀土价钱上行窗口，完结氧化物收入大幅增长，前期计提的存货跌价准备在上半年取得部分冲回，对利润造成正向孝顺。

与此同期，成本管控成同步现。全年营业成本增速仅为3.99，明低于收入增速珠海管道保温工程，动详细毛利率擢升0.90个百分点至16.65。运营率的不息化体现了公司在精益管控面的阐扬。

稀土金属业务则出现明消弱，收入同比着落31.87至7.88亿元，主要因下流需求结构诊治及库存去化压力所致，低端金属居品需求走弱的趋势较为明。

Q4存货减值株连，2026Q1明缓解

尽管全年盈利大幅，但季度间盈利分散不均的问题值得祥和。

受中重稀土价钱下行影响，管道保温施工公司四季度计提存货跌价准备2,412.80万元，致单季度归母净利润录得-1,960.70万元，与前三季度正向盈利造成赫然对比。

全年钞票减值损失察画6,291.16万元，主要逼近于下半年价钱下行周期。公司面暗示，该跌价计提属行业周期波动，不代表谋划层面的不息恶化。

干预2026年季度，钞票减值损失1,243.31万元，环比着落48，同比大幅着落75.43，示存货惩处率，跌价压力明缓解。

资源管控与钞票结构不息化

在策略层面，公司不息强化上游资源掌控，严格本质国稀土开采与冶真金不怕火区分总量调控政策，依托湖南稀土等中枢钞票确保原料供应自主可控。

买卖业务占营收比例虽10，但控股鼓动旗下中稀发展已本色退出非策略储备类稀土买卖业务，同行竞争问题取得化解，得当联系承诺要求。

钞票结构亦不息精简。全资子公司华泰鑫拓已完成刊出，对中稀赣州的给与并吞决议景色已完成，法东谈主经历刊出责任正在进。上述整合旨在压缩惩处层、裁减运营成本，有助于开释后续运营率。

公司还于2025年2月厚爱发布《市值惩处轨制》，通过现款分成、信息露出化等旅途强化成本答复机制。

行业政策密集落地 策略价值加快现

2025年，稀土出口料理政策接连出台，成为行业垂危的结构变量。

2025年4月4日，商务部、海关总署文告对部分中重稀土联系物项实施出口料理；2025年10月9日，跳跃将稀土部分分娩加工劝诱、原辅料及联系手艺纳入料理规模，后者有时依据中好意思经贸推敲共鸣被暂停本质至2026年11月10日。

从监管体系建设来看，《稀土惩处条例》于2024年10月起厚爱实施，2025年7月《稀土开采和稀土冶真金不怕火区分总量调控惩处暂行办法》厚爱发布，在采矿权配额惩处和冶真金不怕火区分总量限度面跳跃强化监管框架。

公司年报征引好意思国地质访问局（USGS）2025年数据称，行家稀土矿储量约9000万吨，约占4400万吨（48），同期供应了行家约90的冶真金不怕火区分居品。

新能源汽车、工业节能电机、东谈主形及工业机器东谈主、低空经济等策略新兴产业正在造成对稀土的强盛需求，开动稀土破费结构向端化、定制化快速升。在稀土全产业体系和规模化竞争面的势难以替代。

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